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本文系专栏作者“财妹钱铺”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
这个6月有点不太平，互金平台连连爆雷，股市跌破3000点。
我盘点6月爆雷的互金平台：安徽星火、五星财富、唐小僧、钱满仓、国恒金服、钱妈妈、富轩投资、365储蓄家、联邦金控……
从本质上来讲，平台爆雷、股市下跌都是因为“流动性风险”，而流动性风险无非就是金融去杠杆下滋生的风险。
那么金融去杠杆是怎么回事？流动性风险又将如何影响我们的投资理财？我们又该怎么做才能避开暗坑，赚得更多？
金融去杠杆后的大逻辑
近两年来，金融紧缩、去杠杆、资产荒等一系列的金融术语频出，可能很多人难以理解这轮金融紧缩背后真正的逻辑。
我先讲讲金融去杠杆化背后的大逻辑。
在2008年金融危机之后，中国的经济发展是一个高度依赖信贷的经济体，所有的经济发展动力都是依靠信贷扩张。
本文系专栏作者“财妹钱铺”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
这个6月有点不太平，互金平台连连爆雷，股市跌破3000点。
我盘点6月爆雷的互金平台：安徽星火、五星财富、唐小僧、钱满仓、国恒金服、钱妈妈、富轩投资、365储蓄家、联邦金控……
从本质上来讲，平台爆雷、股市下跌都是因为“流动性风险”，而流动性风险无非就是金融去杠杆下滋生的风险。
那么金融去杠杆是怎么回事？流动性风险又将如何影响我们的投资理财？我们又该怎么做才能避开暗坑，赚得更多？
金融去杠杆后的大逻辑
近两年来，金融紧缩、去杠杆、资产荒等一系列的金融术语频出，可能很多人难以理解这轮金融紧缩背后真正的逻辑。
我先讲讲金融去杠杆化背后的大逻辑。
在2008年金融危机之后，中国的经济发展是一个高度依赖信贷的经济体，所有的经济发展动力都是依靠信贷扩张。
只要稍微出现债务问题和经济下滑的趋势，央行就会开启新一轮的货币宽松政策予以化解。
在这种情况下，实体企业（特别是国企）、房地产、金融机构等经济体都形成一种信仰：有问题，央妈会出来救火。
这自然就强化了各个经济主体不断借钱的动力，反正只要给钱，就可以维持资金流不断，照样可以混得风生水起。
当然，在企业狂加杠杆的过程中，国家为解决企业、政府的高杠杆问题也是出力出策，把一部分杠杆转移到老百姓身上。
懂经济的人都知道，这种转移杠杆的方法就是通过楼市来收割老百姓，将老百姓的杠杆加到最大。
至于具体怎么操作，之前说过很多，这里就不讲了。反正结果就是老百姓把钱都拿去买房子了，存款也很少了，也背负大量的房贷。
最重要的是，在国家意志下，作为支柱行业的房地产也越来越演化成一个吸血鬼，疯狂地吸引来自实体经济的资金，毕竟楼市的投资回报率实在太高了。
你想想看，如果你开了个厂，辛辛苦苦干了一年之后，发现不如在年初买套房，然后坐在家里喝茶吹水赚得多，那你还拿钱开厂吗？
其实这背后也是实体经济萧条的真实写照，说白了就是房地产掏空了实体经济。
这样一来，就会产生了两个弊端：
一是大量的钱（还是加杠杆跟银行借的钱）都流入了房地产，形成了货币空转。
二是信贷增速快于实体经济增速，这意味着借的钱永远还不了。
其实不只是实体企业，之前银行也是这样子的，将理财产品通过层层嵌套，最终钱还是流向房地产。
至此，中国经济出现资金“脱实向虚”问题。从2008年到2017年，非金融企业杠杠率飙升，看一下数据，你就知道有多恐怖了。
2008年规模以上工业企业利润总额为3万亿，非金融企业负债仅30万亿元；而2017年中国规模以上工业企业利润总额为 7.5万亿，非金融企业负债却达到130万亿元。
这样对比一下，就知道过去10年，非金融企业负债增速比利润增速快太多了。
双管齐下去杠杆
高杠杆率的状态意味着经济运行有较大潜在的风险，在次贷危机和欧债危机的警示下，其实我国对杠杆率也高度重视。
既然债务危机岌岌可危，那就要实施“去杠杆”政策了。从去年开始，中国就开始“金融去杠杆”的征程。
说白了，金融去杠杆就是降低各类经济主体负债的比例，让他们少借点钱，勒紧裤腰带过日子。
而企业要借钱，无非就是两种渠道：一是跟银行借钱，二是跟百姓借钱（大家买了理财产品就是借钱给企业）。
国家为了让企业少借点钱，有两个办法可以做到：一是货币政策，包含提高借钱的成本，也就是加息（我们其实已经在变相加息了）以及少印钱；二是强化监管，堵住漏网之鱼。
货币政策方面，其实就是从源头上控制钱的总量。
从去年开始，整个货币供应增速是下降的。从M2增速看，2018年已经稳定在8%出头，M2增速已经小于GDP+CPI，这是自2000年以来最低的增速了。
央妈不敢像以前那样随意放水了，所以现在连商业银行手头也变紧，大量中小银行都在忙着找大行借钱挨过苦日子，银行同业拆借利率也越来越高。
但去杠杆不是说央妈不再放水了，我们还是能看到央妈通过定向降准、置换降准、临时降准、MLF、SLF等各种手段变相放水，但这些钱都流向亲儿子国企和老相好房地产了。
过去长期实行宽松的货币政策，一旦实施资金紧平衡政策，市面上就会出现钱荒，钱就会变贵了。
资金面一紧张，企业跟银行借不到太多钱，就无法填补债务，日子可就难过了。
但这几年，互联网金融发展起来，融资渠道更多元，资产端多种多样，企业自然把目光瞄向了互联网金融。
但机智如国家队，从去年开始，我们也看到国家陆陆续续颁布各种监管政策。
资管新规、公募基金新规、货币基金新规、互金整改、险资用途规范以及银行业同业存单监管等各种政策统统都出来了。
这就是去杠杆的组合拳之一，通过监管政策的实施确保货币政策的有效落地。
股市下跌？互金爆雷？
所以，现在大家很清楚了，国家去杠杆的过程就是一个市场出清的过程，表面是造成资金面紧张，导致流动性收缩，实际上就是在淘汰更差的企业。
你现在能理解生意为什么难做了吗？因为市场出清的过程也是资源重新配置的过程，原来路径依赖强的企业，必然很难生存。
这流动性风险也让很多投资人叫苦连天，毕竟资本市场钱不够的时候，很容易影响大家的情绪，说白了就是大家都觉得风险高，资金开始收缩。
先来看看股市，股市已经跌破3000点。在我看来，这是必然结果，只是时间问题而已。
为什么会暴跌呢？说白了，就是大部分上市公司资金流动性出现问题。
绝大部分上市公司都有一个特征，就是为了借钱，拿大部分股票去银行、券商质押，这也是股东加杠杆的一种行为。
有数据显示，截至6月14日，424家上市公司控股股东的股权质押比例超过90%，其中99家上市公司控股股东的质押比例为100%。
这种融资方式大受货币政策和金融监管的影响。其中资管新规对于资产管理计划、信托计划等产品的约束，导致一些公司面临股价震荡的可能。
而当股价大幅下跌时，券商为了拿回本金，自然会强制平仓，低价卖掉股票，这又可能引发资金链进一步收紧，又反过来加剧股价下跌，进入负反馈循环。
截至6月14日，168家上市公司的股价低于控股股东质押股份的平仓线，其质押股票存在爆仓风险。
另外，还有一种原因就是在去杠杆的大环境下，银行、券商不愿意再把钱借给这些上市公司。上市公司由于质押的股票到期后无法继续融资导致出现流动性危机。
说到这里，应该很好理解为什么股市暴跌了吧？
更恐怖的是，现在中美贸易谈判再次破裂，又开始撕逼，叠加美国加息周期，进一步加剧市场资金的恐慌，资金不逃跑才怪。
说到互联网金融行业，6月份就爆雷了十几个平台，爆雷的方式千奇百怪，在我看来无非就两种：一类是庞氏骗局缺少后续资金爆雷，一类是资产端逾期而爆雷。
第一种，庞氏骗局爆雷。
老百姓已经加足了杠杆没什么钱了，有点钱的在股市也被割得差不多了，现在物价也开始越来越高，你让人家怎么继续跟你玩庞氏骗局？
庞氏骗局的玩法就是借新还旧，没有钱流入，自然就爆雷。唐小僧说白了就是一个打着互联网金融旗号的庞氏骗局，在资金面紧张的情况下，爆雷是很正常的。
唐小僧爆雷不是一个个例，接下会有各种庞氏骗局（高返平台、资金盘等等）都会爆雷的。所以，在这里，我给大家一个预警：留得本金在，不怕没钱赚。
第二种，资产端逾期爆雷，这里又分为两种情况了。
一种是上市公司因为从银行里借不到钱，就收购了一些P2P平台玩自融。当上市公司亏得彻底的时候，还不了老百姓钱的时候，就雷了。
另外一种就是P2P平台老老实实撮合资产端和理财端，但由于互联网金融监管政策的实施、资金面紧张、实体经济凋敝、企业应收账款无法兑现等原因，本来就是借新还旧的企业实在还不了P2P平台的钱，违约了。
这样子，P2P平台就面临资产端逾期的问题，目前这种形势，太容易碰到这些企业了，一旦形成规模，平台就雷了。
如果你有投资P2P，就能感受到最近各个平台的运营活动颇多，各种加息、各种刺激，花样吸引大家去投资。
这是在监管政策的实施下，很多业务都不能做了，平台资金面紧张，各大平台都在抢流动性。
股市下跌、互金平台爆雷，这些都是在意料之中。
今年，注定是金融系统动荡的一年，也必然是债务危机大爆发的年份。随着资管新规等的执行，未来几年，不良资产引发的债务危机会持续爆发。
在这里，我给大家几条建议：
1、在投资P2P平台时，要选择有强大实力背景、风控能力强的平台。
一是因为投资人比较信任这些平台，不容易因为恐慌而导致挤兑。
二是风控强自然就已经将负债过多的企业拒绝门外，减少违约的可能性。
但是需要提醒的是，大平台或者大企业背书的P2P平台，不一定风控能做得好，你要搞清楚里面卖的P2P理财产品是平台自己的，还是代销的。
有些无良的大P2P平台就根本不做风控直接卖产品，很容易坑到那些只看“大”然后就投资的小白。
2、至于要不要现在去股市抄底呢？在我看来，形势尚不明朗，谨慎为好，我觉得还能再跌。
3、很多庞氏骗局（资金盘等）将会逐渐爆雷，所以大家在投资理财的过程中，要学会判断，找准再下手。
也千万不要自以为聪明，认为能薅一把羊毛就出来，你哪里知道资金这么紧俏，是不是两天就跑路？
4、炒楼的人，下半年开始会很难过，所以别轻易玩杠杆。
5、有些人喜欢贷款，然后拿去理财，想着赚取利差，要小心咯，别用小概率的赢去赌大概率的输。
6、别过度消费，未来是一个现金流紧张的局面。
雷不是只有一个，未来会更多，这场财富大袭洗劫只是刚刚开始，我们要做的就是认清这种趋势，然后从各个细节上保护自己的财富。
还是那句话：未来已来，各位珍重。
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