【www.yinlingw.com--股市评论】
猪年伊始，对于一心盼涨的股民和基民来说，最有力的一篇战斗檄文莫过于海通姜首席的“为何我们看好股市、看淡房市？便宜就是硬道理”。
基本大意就是一条：股市，相比于房市、债市，真的很便宜了！
言之有理，如果大家不是在低处买了3年，口袋越捂越紧的话，信得应该更加深切一些。
其实呢，俗话老娘舅这儿也有一句，还是祖上传下来的，叫“便宜买穷人”——因为贪便宜就买买买，很可能会耗竭现金流。
把姜首席的“便宜就是硬道理”和老娘舅的祖训结合一下，或许才是大家要的：便宜货，我们要买好的；定投之外，加仓买涨不买跌。
01
什么是“便宜好货”？
有人可能说，老娘舅，不是说“好货不便宜，便宜无好货”吗？“便宜的好货”真的存在吗？
老娘舅得说，这需要一分为二地看，说“便宜”，是相对于历史估值水平纵向对比，而不是全市场横向比，谁最便宜谁就最值得买。
那么，在便宜货里，谁最值得买？
01
成长→5G
2018年通信板块很多企业股价遭遇了腰斩。在2018年已经跌幅50%以上的标的中，基建背景下的5G主题启动，带动了一些股票基本面开始拐点向上。
春节前，5G第三阶段测试结果发布，多家参与测试的厂商获颁证书，5G基站与核心网设备均已达到预商用要求。此外，华为、中兴等也完成了2.6GHz频段的相关测试，业内预计，国内运营商将在今年一季度启动5G设备招标，A股5G板块也将进入业绩释放期。
猪年伊始，对于一心盼涨的股民和基民来说，最有力的一篇战斗檄文莫过于海通姜首席的“为何我们看好股市、看淡房市？便宜就是硬道理”。
基本大意就是一条：股市，相比于房市、债市，真的很便宜了！
言之有理，如果大家不是在低处买了3年，口袋越捂越紧的话，信得应该更加深切一些。
其实呢，俗话老娘舅这儿也有一句，还是祖上传下来的，叫“便宜买穷人”——因为贪便宜就买买买，很可能会耗竭现金流。
把姜首席的“便宜就是硬道理”和老娘舅的祖训结合一下，或许才是大家要的：便宜货，我们要买好的；定投之外，加仓买涨不买跌。
01
什么是“便宜好货”？
有人可能说，老娘舅，不是说“好货不便宜，便宜无好货”吗？“便宜的好货”真的存在吗？
老娘舅得说，这需要一分为二地看，说“便宜”，是相对于历史估值水平纵向对比，而不是全市场横向比，谁最便宜谁就最值得买。
那么，在便宜货里，谁最值得买？
01
成长→5G
2018年通信板块很多企业股价遭遇了腰斩。在2018年已经跌幅50%以上的标的中，基建背景下的5G主题启动，带动了一些股票基本面开始拐点向上。
春节前，5G第三阶段测试结果发布，多家参与测试的厂商获颁证书，5G基站与核心网设备均已达到预商用要求。此外，华为、中兴等也完成了2.6GHz频段的相关测试，业内预计，国内运营商将在今年一季度启动5G设备招标，A股5G板块也将进入业绩释放期。
在这一阶段，直接受益的就是5G主设备厂商，如中兴通讯（必须说，受益于华为没上市）。同时5G产业链的配套厂商也将从中受益。
经验告诉我们，主题热度能够持续的时间依赖于大背景。对于5G来说，工信部苗部长在1月初表过态，2019年将在部分地区发放5G临时牌照，而市场预期，2019年底前后，5G正式商用牌照也将发放。不管是临时牌照还是商用牌照，每个节点都有望给该主题添油加火。
02
蓝筹→消费
在经济转型过程中，大消费会是一个比较主要的投资方向，同时促进消费也一直都是政府稳增长的重要手段，2019年以来，各种促消费政策频出，发改委等十部门印发《进一步优化供给推动消费平稳增长，促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》，消费主题下的多领域都有望受益。
不过，正如信达证券所说，消费是复杂的，消费者更是复杂的。只看到“消费”二字就下手是可能吃药的。当今中国消费主题的投资，两条主线可以考虑：1、提供大而全的高性价比产品的公司；2、提供小而美细分赛道里的中高端产品的公司。
需要注意的是，消费范畴下的部分板块，估值已经不便宜，存在一定风险。另外，老娘舅个人认为，消费板块个股表现分化会比较严重，建议关注龙头和具有竞争优势的股票。
大消费类股一直受外资青睐，截至1月底，北上资金今年首月净买入金额达607亿元，其中买入资金前五的个股分别为贵州茅台、格力电器、美的集团、五粮液、平安银行，除平安银行外，其他4股均为大消费类股，贵州茅台净买入额最高，达到77亿元。
02
越跌越买和买涨不买跌
越跌越买，说的是我们的定投，那为什么又说“定投之外，买涨不买跌”呢？
这还得从A股是个“熊市下的政策市”说起。熊市之下，增量资金有限，每一个明确的动向都值得参考；政策市之中，跟对政策就是跟对了方向。
对于宽基指数的定投，只要按既定计划执行，下跌就是买入良机；但是对于追求交易性机会的阶段性投资来说，确定性就至关紧要了，机会成本需要重视。
像中泰证券就认为，目前市场有两个比较明确的配置方向，一是顺着外资流入的方向配置；二是做政策驱动下的主题投资。
从好的一面来说，2019年MSCI指数将在2月底宣布A股纳入因子是否从当前5%提升到20%，如果成功，将在今年为A股带来4200亿元的增量资金，外资青睐的食品饮料等白马股的趋势行情会得到强化；同时，2019年A股还将被纳入富时新兴市场指数，“外援”又多一个来源。
而从另一面看，2019年将要面临的不确定性还真的不少：中美贸易谈判；经济数据将相继披露，可能延续相对疲弱的走势；商誉雷叠加解禁潮……
海通荀玉根认为，从1月底中小板创业板的业绩预告数据看，其实情况是比较糟糕的。以已披露年报预告、快报、正式财报的2486家公司作为样本，计算得18Q4归母净利累计同比为-7.9%，而2018Q3为15.9%，业绩大幅下滑趋势较明确。
为此他坚持，一季度市场还会反复筑底，不会直接上去。也就是说躁动行情还会有曲折和反复。核心逻辑是基本面的下滑趋势没有任何减缓企稳迹象。
如果说确定性指出的方向是手电筒照出的一条路，光柱之外的广大领域所有的不止是迷茫，也有可能是花样百出的泥淖和陷阱。这是老娘舅建议大家跟紧确定性，慎选“便宜货”的一个主要原因。
当然，在2019年的投资之路上，我们除了“逢九必升”的吉兆，也有建国70周年的大基调，所以只要不迷途，总归都能跟上大部队的。
就是这样。
这个基金组合，比80%的股票还赚钱，关注微信公众号：财秘笔记，回复“基金”获取实操指南。
