【www.yinlingw.com--股市评论】
本文系专栏作者“小小财技”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
最近股市持续低迷，让人心慌慌。今天上证指数甚至一度击穿年内最低点，2672点创下两年半来的最低点。
还记得前几天财经网红李大霄曾说过2691是底部吗？菜鸡猜想他的脸，到现在还是红肿的。
在这种行情下，最近这段时间我也是挺苦恼的，不好找到帮财迷们赚钱的产品。
到处逛了下，看到微信理财通里，首页突出位置在推荐一款声称“不赚钱不收管理费”的新基金，估计不少财迷也看到了——
正考虑要不要来聊聊时，又在微信首页上，收到这么条消息——
看了这次微信是下了大本钱，花不少资源推广这款产品啊。
既然可能不少财迷都看到了微信的推广，菜鸡觉得有必要来跟大家聊一聊了。在目前行情下，这会不会是个坑？值不值得投？
本文系专栏作者“小小财技”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
最近股市持续低迷，让人心慌慌。今天上证指数甚至一度击穿年内最低点，2672点创下两年半来的最低点。
还记得前几天财经网红李大霄曾说过2691是底部吗？菜鸡猜想他的脸，到现在还是红肿的。
在这种行情下，最近这段时间我也是挺苦恼的，不好找到帮财迷们赚钱的产品。
到处逛了下，看到微信理财通里，首页突出位置在推荐一款声称“不赚钱不收管理费”的新基金，估计不少财迷也看到了——
正考虑要不要来聊聊时，又在微信首页上，收到这么条消息——
看了这次微信是下了大本钱，花不少资源推广这款产品啊。
既然可能不少财迷都看到了微信的推广，菜鸡觉得有必要来跟大家聊一聊了。在目前行情下，这会不会是个坑？值不值得投？
先来说个要点：“不赚钱不收管理费”的基金，在国内倒是首次。但菜鸡觉得对财迷来说，营销噱头大于实质——毕竟投资是为了赚钱。赚了钱的基金，我们付个1.5%的管理费，心里也乐意啊。
但是，这只基金有个点，在这个时间点，比不收管理费更值得说说。这就是上面banner宣传中，普通财迷可能不太注意、不明所以的一个词，“三年定开基金”。
这类型的基金，今年6月以来越来越流行了。包括几个月前的独角兽基金、目前正在路上赶来的养老目标基金，都是这类定开型基金。
首先解释下，“定开”是定期开放的意思。所谓三年定开基金，就是认购基金后，有三年的封闭期，要等三年后才会开放赎回。
可能很多朋友这时候已经嚷起来了：三年才赎回，那还说个屁啊！
且慢且慢！首先，这是一只可以用证券账号交易的场内基金（LOF），就是说三年内虽然不能赎回，但想用钱的话，可以把你的份额在交易所卖给别人。通俗地理解，就是虽然不能退货，但可以转让。
那这类定开型基金还有啥好，值得介绍呢？
关键是，这类定开型基金的收益率，相对于普通的开放型基金来说，还比较不错。
根据wind数据，目前市场上72只成立超过5年的定开型基金，近5年的平均年化回报为6.17%。而近年来大出风头的东方红“睿”系列基金，年化收益率高达30%+，它们也正是三年定开基金。
当然，这只是相对而言，业绩还跟基金的投资策略、成立时间点等因素都有关系。比如去年底今年初发起设立的新基金，由于这半年来的糟糕行情，目前的表现自然也不会好。
为什么这类基金相对有利于提高收益率、并流行起来呢？
一个很重要的原因，就是这个“封闭运作+定期开放”的模式设置。
目前市面上的定开基金，封闭期短则3个月，最长有超过5年的；其中，封闭期12个月的数量最多，其次是2-3年的。
在封闭期内，基金的总规模是不变的，不像开放型基金一样每天都在变化。这样对于基金经理在投资时，有几个好处：
首先，不必迫于随时赎回的压力而保留太多现金，因而可以将更多资金用于投资，提高资金利用率；
其次，基金经理可以根据市场变动情况，更加灵活低控制投资仓位，将收益最大化；
最后，可以不受小白基民“炒基金”的思路干扰，做更长周期的价值投资，而不必中途因赎回压力而被迫割肉。
回到理财通推荐的这只新基金，我们来看看。
南方瑞合作基金的认购费率1.2%，菜鸡看了下，在微信、支付宝和天天基金里都一样。该基金承诺，若封闭期费后收益率为正，收取每年1.5%的固定管理费；否则不收取管理费。
这只基金的股票仓位要求不低于40%，这也意味着这只基金的风险属于中高型。
当然，咱们判断一只主动型基金的未来收益时，主要看基金经理人的管理能力。南方瑞合这只新基金，由明星基金经理史博掌管，也算是个卖点吧。
从他的历任基金表现来看，几乎都超过同类平均，少数几只能做到1/4，总体看投资能力是比较强的。
那值不值得投呢？
一般情况呢，菜鸡是不建议大家去买新基金的，没有业绩证明，不确定性比较大。
另一方面，客观说，这只基金有几个卖点是值得考虑的——
如果有几年不用的闲钱的话，定开型基金相对来说，收益率更高的可能性更大些；基金经理的投资能力比较强；从目前2700点的历史低位来看，现在买基金是一个不错的时间点。
所以到底要不要买，菜鸡这里不做统一的结论了，请财迷们结合自己的资金情况、风险偏好、对基金基本面的判断，自行决定。
如果拿不定主意，菜鸡再给你点思路供参考：如果你投资纪律差，动不动就手痒想买卖，倒可以小额投这类定开基金，锻炼一下自己的耐性；但假如你不信任基金经理，那还是继续定投指数基金吧。
如果现在这点位你还觉得风险大，那就干脆就在支付宝和微信里，买点4～5%的稳健理财产品吧。
作者：小小财技 微信公众号ID：caiji555
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本文来源：https://www.yinlingw.com/caijing/10046.html
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