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8月份，生猪价格高位回调。目前，猪肉砸行现象普遍，屠宰企业压力大，屠宰量减少现象普遍。生猪需求的萎缩对行情有一定的拉动作用。与此同时，养殖户生猪出栏积极性一般，其中不乏惜售抗跌的心态。
(一)全国生猪和能繁母猪存栏
在7月28日召开的国务院常务会议上，农业和农村部有关司局负责人表示，今年上半年，中国生猪生产彻底恢复。根据国家统计局的统计，截至6月末，中国能繁母猪存栏为4564万头，相当于2017年末的102%，生猪存栏为4.39亿头，恢复到2017年年末的99.4%。
受整体复产影响，前期仔猪采购量大，目前生猪存栏量持续增加，但终端需求低迷，屠宰企业采购有限，导致部分地区规模化养殖场逐月压栏生猪，进一步提高生猪存栏量。
(二)屠宰企业开工率
8月份，中国重点企业开工率先升后降。全国部分地区受新冠疫情的影响，终端备货的积极性得到了提高，屠宰厂出货速度加快，采购量增加。同时，东北白条外调顺畅，散户担心未来市场，集中出栏，屠宰厂购销顺畅。因此，8月初全国重点企业开工率水平有所提高。截至8月5日，全国重点屠宰企业平均开工率为25.55%。然而，将近几天终端猪肉的走货情况并并不理想，因此生猪屠宰量有所下降，截至8月10日，开工率为24.23%。
(三)屠宰企业冻品库存
重点屠宰企业冷冻产品库存比在7月份见顶下降。7月，重点屠宰企业平均冻品库容率为30.68%，环比下降2.57个百分点，比去年同期上升19.63个百分点。
7月，猪肉价格停止下跌，屠宰厂有顺势抛货操作，冻品库存逐渐消化。此外，屠宰企业对后期看涨预期较低，多按需采购，对于高价猪源暂无主动入库意向。同时，7月份，国家三次收储，部分中标企业出库冻品。因此，总体而言，库容比降低。8月份，生猪价格可能继续上涨，屠宰厂出库意向明确，库容比可能继续下降。
(四)猪肉进口
根据中国海关的数据，2021年6月我国猪肉进口量为34.44万吨，环比下降5.93%，同比下降11.95%。
预计国内生猪产能或继续释放，远期生猪和猪肉价格仍有继续下行空间。今年初疫情等因素对市场的影响力度相对有限，生猪产能兑现或转换为有效出栏生猪，国内猪肉价格目前持续低位盘整;相比于国内猪肉价格不断下滑，美国生猪和猪肉价格嘎然相反，国产猪肉与进口猪肉价差缩小，市场谨慎操作，进口贸易商的囤货重心由进口货源向国产货源转移，所以，预计猪肉进口量或继续下滑。
(五)猪料比价
7月，猪料比价上涨后回落。截至7月28日，猪料比价为5.02。随着6月猪粮比全面跌破5:1，猪料比也连续数周处于“5”以下，猪价已进入一个超跌势预警区间，国家有关部门连续三周开展猪肉收储工作。尽管收购总量有限，但对生猪现货盘面给予了一定的利好支撑，带动猪料比低位反弹，再度回归“5”以上。
但是由于终端消费持续疲软，难有利好拉动，猪价反弹空间较为有限，养殖单位仍难以摆脱亏损困境。后市生猪出栏量或有所下降，且未来饲料价格有上升的可能，均对猪价有一定支撑，但新冠疫情频发的利空终端消费增长，猪价有继续下滑的趋势，猪料比价或有一定下滑。
(六)自繁自养和仔猪育肥盈利分析
7月最高点出现在1日，均值192.49元/头;最低值是26日的-20.92元/头，月内累计下跌213.41元/头。中下旬交界之际盈利虽有反弹现象，但未能回到月初高点。而生猪价格随后又重新开启频繁涨跌模式，自繁自养盈利震荡运行。因此，整个7月生猪自繁自养盈利位震荡微降，无明显涨跌趋势。到8月10日为止，均值为-4.44元/头，最低的是5日的-43.16元/头，最高值是2日的50.63元/头。
7月饲料价格以震荡下跌为主，下跌幅度收窄，猪价低位盘整，仔猪育肥预期盈利震荡回落。到8月9日为止，均值为-1149.14元/头，最小值是5日的-1209元/头，最大值是2日的-1139.59元/头。
今后饲料价格有上涨的可能，但新冠疫情频发的终端消费增长，除少数销区有短期提价外，多数地区需求平淡运行，猪价有继续下滑的可能性，预计猪价将有继续下滑的可能性。
(七)展望行情
近年来，中国采取了多项措施稳定生猪生产。目前，生猪生产能力已急速从一度出现的严重滑坡恢复到稳定年份的水平。受整体复产影响，前期仔猪采购量较大，生猪存栏量不断增加。从需求看，屠宰企业的屠宰量没有显著增加，开工率仍然较低。考虑到目前冻品库存偏高或陆续出货，会对鲜品猪肉走货产生一定影响。尽管学校在后期开始提振，但整体需求难以明显改善。
综合上述，叠加了新冠疫情剧烈出现的利空终端消费增长的情况下，生猪期货价格仍震荡下跌，但空间有限。
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