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星宇股份（601799）2022年一季报点评，下面跟随财言君一起来看看吧！
2022 年第一季度，公司实现营收21.32 亿元，同比+11.6%，环比-5.3%；实现归母净利润2.70 亿元，同比-5.6%，环比+27.8%；实现扣非归母净利润2.46 亿元，同比-4.6%，环比+35.9%，业绩符合市场预期，利润端环比改善，主要因公司产品竞争力较强，价格传导顺利所致。考虑到行业缺芯等负面因素仍在，我们下调公司2022/23/24 年EPS预计至4.79/6.46/8.34 元（原值为5.09/6.69 /8.65元）。给予公司2022 年35xPE，对应目标价168 元，维持“买入”评级。
公司1Q22 业绩符合市场预期，利润端环比改善。4 月27 日公司消息，公司在2022 年第一季度实现营收21.32 亿元，同比+11.6%，环比-5.3%；实现归母净利润2.70 亿元，同比-5.6%，环比+27.8%；实现扣非归母净利润2.46 亿元，同比-4.6%，环比+35.9%，一季度业绩符合市场预期，利润端环比改善，主要系因公司产品竞争力较强，价格传导顺利所致。2022 年第一季度，公司实现毛利率22.4%，同比-3.8pcts，环比+6.0pcts；实现费用率8.4%，同比-1.3pcts，环比+1.9pcts。2022 年第一季度，在汽车行业缺芯、部分地区疫情反复、原材料涨价等不利因素下，公司各项经营指标仍环比改善显著，体现了公司具备一定的经营韧性。
公司车灯系统产品国内领先，技术储备丰富，行业地位稳固；产品跟随客户不断升级，拉动单车配套价值量提升；公司开启全球化进程，持续拓展海外份额。考虑到行业缺芯等负面因素仍在，我们下调公司2022/23/24 年EPS预计至4.79/6.46/8.34 元（原值为5.09/6.69/8.65 元）。参考行业PEG=1 的平均水平，以及公司2022-2024 年业绩复合增速预计在32%左右，考虑到车灯行业产品LED 化、智能化还将持续带来单车配套价值提升，公司市场份额有望不断提升，产品技术不断追赶外资供应商，我们认为可给予公司一定估值溢价，基于2022 年35xPE，给予公司目标价168 元，维持“买入”评级。
