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拓荆科技股票得到机构的给予“买入”评级，下文就同老李来简单的了解一下吧。
国产薄膜沉积设备龙头，首次覆盖给予“买入”评级公司是国内半导体薄膜沉积设备厂商，同时是国内目前唯一产业化应用PECVD和SACVD 的国产厂商。受益于全球半导体行业的高景气度、国内新增晶圆产能建设的发展以及半导体制造工艺进步带来的沉积设备需求增长，同时国产替代需求强烈，公司募投扩产，成长动力充足。我们预计2022-2024 年公司可分别实现EPS 1.04/1.60/2.98 元，归母净利润1.31/2.03/3.77 亿元，当前股价对应PS15.21/9.86/7.74 倍，首次覆盖给予“买入”评级。
薄膜沉积设备市场空间大，需求强劲，成长动力足半导体行业景气带动设备稳定增长，薄膜沉积是关键设备，市场规模占半导体设备的20%。根据Maximize Market Research 数据统计，2021 年全球薄膜沉积设备市场规模为190 亿美元，同比+10.5%，预计2025 年有望达到340 亿美元，2021-2025 年CAGR 达15.7%。行业基本由应用材料（AMAT）、先晶半导体（ASMI）、泛林半导体（Lam）、东京电子（TEL）等国际巨头垄断，国产替代空间较大。未来随着晶圆厂扩产带动设备需求、芯片制程升级，薄膜沉积设备需求量增加、国产替代，国内薄膜沉积设备厂商将迎来黄金发展机遇。
公司技术实力强大，具备稀缺性，客户资源优质，成长动力充足公司重视研发，高研发投入，掌握核心技术，公司产品总体性能和关键性能参数已达到国际同类设备水平。在PECVD、ALD 及SACVD 设备领域，公司已形成覆盖二十余种工艺型号的薄膜沉积设备，满足下游客户晶圆制造产线多种薄膜沉积工艺需求，目前公司也在持续进行先进技术的研发工作。客户资源优质，已经成功导入中芯国际、长江存储、华虹集团等国内知名客户。目前公司合同负债维持高位，部分发出商品持续认证中，且募投扩产，未来产能和技术实力将进一步提高，成长动力充足。
