民生证券:维持九毛九(09922)“推荐”评级 上半年净利预告大幅下滑

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  财经获悉,民生证券发布研究报告称,维持九毛九(09922)“推荐”评级,预计2022/23/24年归母净利润为2.8/7.2/9.9亿元。公司拥有持续孵化快时尚餐饮品牌的创新能力,兼具平台化运营及高效供应链管理能力,中短期看疫后复苏预期驱动估值修复,叠加太二模型优化驱动成长/新品牌成熟进入加速扩张期,长期看多品牌平台化运营叠加供应链体系成熟,打开长期成长空间。

  报告引述公司业绩预告,22H1预计实现营收18.99亿元/YoY-6.1%,净利润不少于0.55亿元/YoY-70.4%。太二品牌:经营数据来看,上半年同店销售出现下滑,据窄门餐眼,高线城市门店占比较高,太二轻简门店模型展现较强抗逆性,2021年翻台率达3.4次。门店扩张来看,22H1开店节奏有所放缓,预计22H2扩张提速,全年开店指引由150家下调至120家,发力下沉市场拓店。怂火锅:怂火锅广州、珠海新店开业初期等座率/翻台率均处于高位,品牌经历1年多的打磨,门店模型趋于成熟,全年开店指引由10家上调至15家,有望于未来两年内进入提速扩张期,成为新增长曲线。赖美丽烤鱼:赖美丽尚处于培育期,与太二共享供应链资源,有望发挥品牌协同效应。2颗鸡蛋煎饼:于6月17日公司公告称拟50.94万元出售所持2颗鸡蛋煎饼品牌的80.85%股权。

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