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盈利预测与投资评级：此次参与收购荣耀有效延展了公司在手机产业链上的布局，分销业务也将迎来新的增长点。展望未来，公司1+N 战略布局逐渐清晰，5G 换机潮将推动手机分销业务持续高速增长， 走出去 战略打开彩 票业务发展空间；此外旗下塔读文学引入战投字节跳动、手机分销业务拓展离岛免税渠道，公司业务增长点更为多元，建议积极关注。维持盈利预测，预计20-22 年EPS 分别为0.10/0.17/0.29 元，11 月25 日股价对应PE 分别为75/43/24 倍，维持 审慎增持 评级。 事件：1）公司拟以自有资金50，000 万元增加天音通信在星盟信息的认缴出资额，增资后天音通信出资比例由1.74%提升至17.97%。星盟信息拥有深圳市智信新信息技术有限公司的部分股权，该公司目前已与华为签署了收购协议，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。 2）子公司天音通信拟为天音信息向银行等金融机构授信融资额度增加 3 亿元担保。 星盟为国内分销巨头强强联合。星盟信息本次增资后，天音通信、共青城、松联科技、普天太力、中国邮电、鲲鹏展翼出资比例分别达到17.97%、23.72%、18.69%、17.97%、21.56%、0.09%，总出资金额达到27.83 亿元。共青城与公司为关联关系，而北京松联、普天太力、中邮器材均为国内手机分销巨头，强强联合有助于增强渠道商话语权。 参与收购华为荣耀，分销业务版图进一步扩大。手机分销业务是公司的核心业务，公司主要代理苹果、华为和三星三大品牌，2019 年总营收占比高达85.50%。公司此前分销定位更为高端的华为系列，例如P30/P40，并未参与荣耀系列产品的销售，此次收购很有可能打开荣耀系列分销业务，使之成为新的业务增长点。 共2页: 上页12下页本文来源：https://www.yinlingw.com/gegu/72044.html
000829股票天音控股
