什么是可转债?可转债交易规则介绍

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什么是可转债?可转债交易规则介绍

1.什么是可转债?

可转债全称是可转换债券,它首先是一种债券,是上市企业发行的企业债券。其次,可转债能转换为上市公司的股票,又具有股性。A股市场发行的可转债一般周期为6年,上市6个月后进入转股期,方可转换为其发行公司的股票。通常将发行公司股票成为它的正股。可转债上市后,像股票一样买卖转让,形成可转债价格,可能低于100,也可能高于100。

既然是债券,它就有面值和利息,它的面值是100元,利息逐年递增,一般从0.6%到2%。转换为股票,按照什么比例转换呢?这里解决办法是定一个转股价,就是债券转换为股票每股所支付的价格。比如你手中100张某A股上市公司发行的可转债,一张转债面值为100元,则100张总面值为10000元,若目前转股价是10元,则可转换为1000股正股股票。

2.上市公司为什么发行可转债而不是直接发行债券?

一是因为可转债暗含看涨期权,可以把利息定的远低于一般企业债券,降低公司财务成本。二是公司可以通过条款设定来引导投资者将债券转换为股票,这样公司就不用现金偿还债务了,等于间接做了增资扩股、定向增发。

3.风险点在哪里?安全性如何?

总体上讲,由于可转债都有上市公司发行,且需要通过证监会的审核,可转债的安全性非常高,A股历史上还未出现过违约的个例。但风险小不代表没风险,债券的风险点不外乎发行企业现金流断裂无法偿还,但由于可转债可以转换为公司股票,这个风险基本给排除了。还剩一个风险就是上市公司退市,万一公司退市,无法转换为股票,且资不抵债,本金会受到影响。这一点只是说理论上存在,由于发行经过证监会的审核把关,发生的概率很低。

4.可转债的投资价值是什么?

投资可转债,下有保底,上不封顶。由于它本身是债券,买入后不管其价格跌到多少,到期后你都可以获得面值加上当期利息,不会像股票一样会损失本金,所以它下有保底。另因为它可以转换为股票,所以当正股股价涨时,其转换价值也会上涨,从而其价格也随之上涨,没有上限,所以说它的收益上不封顶。

5.可转债的申购

投资可转债可以像股票一样,直接买,也可以像股票打新一样做新债申购。可转债申购分为网下申购和网上申购,普通投资者的申购方式一般为网上申购,这里讲的申购也就特指网上申购,那种普通投资者在证券交易软件上动动手指就可以做的申购。

申购过程是,T日申购,T+2日出申购结果,T+3日内缴款。一般申购日后约20个交易日上市,上市首日可以选择卖出,也可以选择继续持有。上市6个月后,进入转股期,可以转换为公司股票。

可转债申购对证券账户资金和市值都没有要求,统一规定每人申购上限为10000张,一人多户只能一个证券户为有效申购。目前中签率万几,一般一个账户中签只能中10张,也就是1000元。如果只有一人账户,靠新债申购的确只能吃到蚊子肉。想吃上猪肉只能多借些账户了,爸妈的、哥哥姐姐弟弟妹妹的、七大姑八大姨的、闺蜜基友的……

6.买卖交易

可转债上市后,就可以像股票一样买卖,但和股票的交易规则又有些不同。

它实行T+0交易制度,当日买可以当日卖,日内买卖次数没有上限。

没有涨跌限制,一天涨跌可以超过10%。

交易费用不同,只有交易佣金、没有印花税和过户费,也没有单笔最低5元限制,一般最低0.2元。

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可转债首日交易规则 可转债风险交易规则
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