上市的p2p理财平台_主体上市的P2P平台 兜底能力该怎么衡量?

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  本文系专栏作者“凡眼看钱”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

  今年,不止中国股市跌得厉害,前一阵美股跌得也比较惨,几家在美国上市的P2P公司最近也是跌跌不休,这也引发部分P2P投资人的慌乱,深怕影响到平台的运营。

  IPO上市对P2P平台意味着什么?

  依凡人看主要有两点目的:一是为企业引入战略投资人和资金,也方便企业后续增发股份或债权。二是为原始股东手中的股份提供了流动性,为股东变现退出提供了便捷通道,比如说之前的融资风投方。

  一直以来,P2P投资者们都视上市系平台为香饽饽,尤其是在境外上市的,觉得比较靠谱,即使暴雷,也会有兜底能力。但这些上市公司的兜底能力到底如何呢?该怎么衡量P2P上市公司的兜底能力呢?

  今天,凡人就把目前在境外上市的P2P公司情况进行梳理汇总后分享给各位,以供参考。

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  今年,不止中国股市跌得厉害,前一阵美股跌得也比较惨,几家在美国上市的P2P公司最近也是跌跌不休,这也引发部分P2P投资人的慌乱,深怕影响到平台的运营。

  IPO上市对P2P平台意味着什么?

  依凡人看主要有两点目的:一是为企业引入战略投资人和资金,也方便企业后续增发股份或债权。二是为原始股东手中的股份提供了流动性,为股东变现退出提供了便捷通道,比如说之前的融资风投方。

  一直以来,P2P投资者们都视上市系平台为香饽饽,尤其是在境外上市的,觉得比较靠谱,即使暴雷,也会有兜底能力。但这些上市公司的兜底能力到底如何呢?该怎么衡量P2P上市公司的兜底能力呢?

  今天,凡人就把目前在境外上市的P2P公司情况进行梳理汇总后分享给各位,以供参考。

  01

  从上市市值看

  1、市值是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值,其计算方法为每股的股价乘以发行总股数。一个公司的市值代表它赚钱的能力和市场对他看好的程度。

  下面先看看凡人刚整理出的P2P上市平台公司市值排名情况。

  从市值看,最新上市的360金融显然是其中市值最高的。360金融业务规模位列中国前五,前四名依次是蚂蚁金服、微众银行、京东金融、百度金融,正好代表BATJ。BATJ再加上360,正好就是中国互联网企业的五大巨头,相比BATJ,360的金融业务分拆上市已经先人一步。360金服成立于2015年,而360你财富就是360金服旗下的互联网金融平台,其中,你财富普惠就是P2P业务,类似于陆金所下面的陆金服。

  另外值得一提的是积木盒子,其资产端业务端“品钛”在美国上市不久,而资金端业务端“积木集团”已在香港借壳上市,目前是P2P平台中最早实现资产端、资金端分拆上市的一家,但是积木集团在香港只是1元以下的仙股,作为头部平台身份实在有些尴尬。

  从市值前7名来看,都在40亿以上,均是公认的头部平台,凡人觉得从市值来看,前7-8名基本算是得到了市场的认可,也是大家比较看好的。

  02

  从上市地点看

  2017年4月28日,信而富成为第一家成功赴美上市的平台,恰好,这也是凡人开通公众号的时间。

  拍拍贷、小赢、宜人贷、微贷网、信而富这5家平台在纽交所上市;乐信、360金融、和信贷、品钛、爱鸿森、点牛金融这6家平台纳斯达克上市,此外51信用卡、积木集团实现港交所上市。

  一般来说,对P2P平台来说,港股上市和纽交所上市相对较难,而在纳斯达克上市相对较容易,审批较松,相对应的股票市场相对不活跃。从以上公司整体实力来看基本符合纽交所>港交所>纳斯达克,当然,纳斯达克的乐信和360金融的实力也是很强的。

  03

  极端情况下的兜底能力

  凡人认为,P2P平台的兜底能力主要从股东的净资产、合作方的担保、平台的净利润以及平台的净资产这四个角度来看。

  ●股东净资产

  股东如果是平台的绝对控制人,大部分平台的股东还是会进行兜底的,尤其是上市公司,股东当然是越牛逼发生道德风险的可能性就越低,这方面咱们今天不多聊。

  ●保障措施

  从保障措施看,小赢和宜人目前已上线履约险,和信贷官宣上线长安保险,但查不到具体信息,或在洽谈中。拍拍、桔子上线较强的第三方融资性担保公司,其他平台无保障措施。当然,也不排除有的担保公司可能是平台关联方的可能性,那样一来说到底还是看平台自身实力,担保方这个安全垫就不重要了。

  ●平台盈利能力和资产情况是关键

  第一,平台盈利如何?只有持续盈利才能持续兜底,流动资产周转速度快是公司具有较强盈利能力的表现之一,其变现能力也能反映出一定的兜底能力。流动资产一般指的是上市公司可以或准备在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币、或被销售或被耗用的资产。

  从流动资产看桔子理财的母公司乐信高达103亿元,因为其资金不仅来自于桔子理财,还有超百亿的自有资金。其次,微贷网、360金融、拍拍、51、宜人、小赢流动资产均超过33亿元,品钛也有20亿以上,和信贷12.52亿,信而富5.4亿,爱鸿森和点牛均不足1亿。

  第二,平台的资产如何?资产端是线上还是线下?自有资产还是合作资产?逾期率坏账率如何?只有优质资产才能有效抵抗未知风险。涉及到经济大环境和监管政策层面的问题,一般都是一荣俱荣一损俱损的局面。

  这是大家最不希望看到的,可能性极小,平台崩溃、保险拒赔、借款人集体老赖。到了这个时候,平台无法运营,进行清算时,看的就是平台的净资产,以及净资产与借贷余额的比例。万不得已要处理净资产时,一般平台都是出现了较大的问题,多以大批量逾期,清盘,或被经侦调查为主,这是危机时万不得已的举措。

  通常我们看到的大平台,披露出来的坏账率都在个位数,但很多人认为,P2P行业的整体坏账率可能达到10%左右。

  根据上表中净资产除以借款余额的比例结果,表中绝大多数平台能达到10%左右,换句话说,在资产端标的真实的情况下,一旦极端情况发生,净资产除以借款余额的这个比例可以作为垫付能力的一种参考,通常应该覆盖正常的坏账率。

  另外,净利润也是衡量兜底能力重要的一部分。能真正实现稳定盈利的平台,一般风控和运营都做的比较好,而一旦风控出现问题,担保公司兜不住了,平台也可以率先用当年利润去稀释垫付风险。

  好了,夜已深,今天就闲聊到这,如果正好有朋友投了其中某家数据不那么好看的平台,请不要介意。凡人只是发表一下对上市系平台在极端情况下兜底能力的看法,没有贬低其他平台的意思。

  以上文字纯属个人观点,仅供参考,同时也欢迎各位留言交流。

 

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本文来源:https://www.yinlingw.com/jijin/1839.html

纽交所上市p2p平台 上市系p2p平台
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