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本文系专栏作者“财妹钱铺”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
2018年，投资市场一片惨淡，亏的人占了绝大多数。
1000多家P2P公司爆雷、A股从3500点跌到2500点、余额宝利率进入2时代、比特币暴跌80%、118只债券违约超千亿元、438次调控政策冰封楼市，人民币贬值超过10%……
这些数字都突破历史数值，寒意猛然袭来。
除此之外，公司倒闭、裁员、降薪等情况层出不穷，地方政府入不敷出、多地已发不出工资，居民杠杆率高达112%超过美国。
但2018年终究已经过去，2019年也已经到来。
上次我已在文章《2019年，与国家共进退！》分析了2019年的经济形势，今天我将从楼市、股市、债市、银行理财等各方面仔细分析2019年的投资方向。
楼市“因城施政”
2018年年末，菏泽打响取消限售的第一枪，随后广州、珠海跟上加入了放松调控的阵营。
本文系专栏作者“财妹钱铺”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
2018年，投资市场一片惨淡，亏的人占了绝大多数。
1000多家P2P公司爆雷、A股从3500点跌到2500点、余额宝利率进入2时代、比特币暴跌80%、118只债券违约超千亿元、438次调控政策冰封楼市，人民币贬值超过10%……
这些数字都突破历史数值，寒意猛然袭来。
除此之外，公司倒闭、裁员、降薪等情况层出不穷，地方政府入不敷出、多地已发不出工资，居民杠杆率高达112%超过美国。
但2018年终究已经过去，2019年也已经到来。
上次我已在文章《2019年，与国家共进退！》分析了2019年的经济形势，今天我将从楼市、股市、债市、银行理财等各方面仔细分析2019年的投资方向。
楼市“因城施政”
2018年年末，菏泽打响取消限售的第一枪，随后广州、珠海跟上加入了放松调控的阵营。
值得注意的是，菏泽、广州、珠海的楼市松绑政策各不一样，力度、方向大有不同，而是都表现得十分克制。
12月26日，楼市再传大消息：湖南衡阳成了取消限价第一城，引发坊间哗然。
12月27日，衡阳市称，文件出台引发了市场的误解和网上的炒作，其影响有悖于部门出台文件的初衷，决定撤销该文件。
仅仅一夜，这一政策就被宣告胎死腹中。
我们都知道，中国楼市就是一个政策市，任何松绑动作都容易引起市场预期的变动，从而引发楼市的走向。
从衡阳的撤销令可以看出，在“三稳”即稳地价、稳房价和稳预期的总要求下，一旦政策的变动引发房价的波动，那么就需要纠正原来的政策，稳定楼市的导向。
从菏泽“克制”的松绑力度和衡阳朝令夕改的调控政策可以看出，当下国家暂不会重拾尿壶，但也不会允许楼市出现暴跌情况。
可以预判，2019年楼市主要围绕“因城施政”这四个字展开的，旨在稳定低价、稳定房价、稳定预期。
也就是说，2019年，楼市的调控政策会根据各个城市楼市的具体情况而松绑，主要是为了一定程度扩大楼市交易空间，稳定房价。
当然，楼市冰封的大基调并不会变，而是在楼市冰封的大基调下，给予局部的松绑。
在这种楼市调控政策下，松绑城市的房价也会出现小波动，但只是小幅上涨，所以你不要期望有大幅暴涨的机会。
当房地产缺乏暴涨的潜力，自然会慢慢脱离“金融属性”，回归“居住属性”，达到“房住不炒”的目的。
所以，2019年，如果你想投资房产的话，我建议你还是不要出手，因为当房地产脱离“金融属性”之后，你的投资就缺乏上涨的空间。
更重要的是，在不久的将来，房地产税将来袭，如果你手中有多套房，不一定会划算。
如果你是刚需需要购房自住的话，可以根据自己的资金流量力而行，不建议盲目负债。
银行理财收益下跌
2018年，银行理财、货币基金的收益连连下跌，其中银行理财连续9个月收益率下跌，而大多数货币基金也进入“2”时代。
现在正值年末，是高息揽储的重要节点。
2018年12月以来，时隔36个工作日没有开展逆回购操作之后，央行重启逆回购操作，结束最长连停纪录，相继开展了11次逆回购操作。
在连连放水的大环境下，银行理财尽管结束了连续9个月理财收益率下降的趋势，但和去年年底银行理财产品4.84%平均预期收益率相比，收益率依然处于低位。
整体来看，年底市场流动性不会太紧，银行理财等产品收益率上升的空间不大。
那么，2019年，银行理财等产品的收益率将会如何呢？
回顾2018年，货币政策依然是一路宽松，采取了“定向降准”的货币政策，还动用了“窗口指导”的方法，国家有意将资金往民营企业引导。
12月21日，中央经济工作会议对货币政策是这样定调的“继续实稳健的货币政策，稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。”
12月19日，央行还创新型创设定向中期借贷便利(TMLF)，这是定向降息迈出的第一步，是央行释放流动性合理充裕的信号。
可以预判，2019年，货币政策将会沿袭2018年的货币基调，会以“宽货币”为主，将会有多次降准和定向降准的操作。
但因为明年美国加息的节奏没有改变，可以看出，中国全面降息的可能性比较小，但存在定向降息的可能性。
这就意味着，未来市场并不会缺钱，央行会通过各种办法往市场撒钱，钱会越来越不值钱，各项理财收益也会持续下降。
当然，尽管银行理财、货币基金等收益率会下跌，但是由于安全性高，特别是货币基金流动性比较高，所以在资产荒的年头，依然是不错的选择。
债市机中有危
2018年无疑是 “资产荒”的一年，各类资产都不太行，但是债市却在今年迎来牛市，受到众多投资者的追捧。
主要是因为货币政策宽松，市面上流动性充裕，那么债市的利率将会上升，自然就迎来债市的牛市。
上面我也说了，2019年的货币政策将会以“宽松”为主，甚至在某些时刻会动用“定向降息”的操作方式，也就是说2019年，债市将会迎来利好。
但这只是总体而言，其实，债市隐藏的风险也将会在2019年爆发。
2018年，4月2日，中央会议首次提出“结构性去杠杆”，为“打好防范化解金融风险攻坚战”划定基本思路。
2018年12月21日，中央会议依然强调“坚决守住不发生系统性和区域性风险的底线”。
也就是说，“结构性去杠杆”将会继续坚持实施。
与此同时，民企杠杆率高企，处于风雨飘摇的大环境下，就算国家有意将资金往民企方向引导，但是银行也不是傻的，不会白白将资金送向那些没有前景的公司。
所以，最终能够获得低息资金的公司主要还是运营能力强、有收益的公司，而那些原本就快倒闭的公司将很难获得资金，实现咸鱼翻身。
总而言之，该出清的行业和僵尸企业必将要出清，而该扶持的企业也必然会受到扶持。
有一句话叫做“因为凡有的，还要加给他，叫他有余；没有的，连他所有的也要夺过来。”
可以预判，2019年将是中国经济真正出现产能出清的一年，很多僵尸企业的资产价格将开始下降，其相关的债券将会爆雷。
2019年，债市将会出现两极分化的现象，好企业的信用债、企业债券会出现利率上涨的现象，而僵尸企业等差的信用债、企业债券将会出现爆雷现象。
所以，大家在购买债基之前，要先看一下它重仓的债券都有哪些。
如果重仓的是国债、国开债这类安全性高的债券，债基就不会有踩雷的危险。但如果重仓的是僵尸企业、运营差的企业，那么就会出现亏损的风险。
2019年，购买债基，要三思而后行，再也不能闭着眼睛前进。
股市震荡波动
经济是动一发牵全身的，实体不振和很多企业可能挂掉，将会引发金融系统更大的动荡，与此相关的股市也会随之动荡。
上面我也说了，2019年将是中国经济真正出现产能出清的一年，那么股市也会随之动荡。
既然是经济产能出清的一年，明年上半年A股还有继续下跌的空间，现在抄底的风险还是比较大的。
更何况，A股的市场主要是政策市，在明年上半年市场出清的关键时刻，也不是一个牛市开启的好时机。
在我看来，A股最快出现的时机，最早会在明年第三季度甚至是第四季度以后。
当然为了避免错失时机，如果你非要投资A股，我还是比较建议做基金定投，尤其是宽基指数基金的定投。
对大多数人来说，择时是一个无法解决的难题，所以不如在A股相对低点的时候做基金定投。
如果选择宽基指数进行定投，还可以避免股市投资中的选股问题。
当然，如果你选择定投的方式，就要设置一个止盈点，在达到心理的赢利点之后，及时将基金在牛市卖出获得收益。
一言以蔽之，股市不是你可以随随便便玩的，不要随便就梭哈抄底，在没有把握的当下，不如选择定投。
总体来看，2019年投资环境依然不佳，“资产荒”现象将更显现。
我给大家的建议就是，投资策略以现金流为王，你所有的投资决策都要注意套现的难易程度、投资周期，谨慎投资高风险、回报周期长的资产。
要记住，投资不在于一时半会的输赢，而是注重长周期的博弈，现在我们需要的是熬过寒冬，等待春天。
一年伊始，祝愿大家2019年钱包会更肥一点！
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