【www.yinlingw.com--基金公告】
历年全国两会都牵动着A股“神经”，随着两会时间临近，各类热点轮动带动市场活跃度提升，相关投资机会也值得关注。
近日，沪指在3500点附近震荡加剧，过去一年，公募基金大放异彩，机构抱团持股成为市场关注的热点。接下来将进入两会时间，机构大多认为，市场维稳，可能会以横盘震荡为主，两会行情成为基金经理关注焦点。
记者梳理发现，今年的重要关注点是“十四五”规划落地，科技创新、“双循环”、低碳发展等领域，后续的走势牵动人心。而近期抱团股等纷纷大幅下挫，主要原因是什么?后续投资价值何在?基金经理对上半年市场走势的看法如何?看好什么方向的投资机会?对此，记者采访了多位投资人士。
记者：2020年，公募基金大放异彩，机构抱团持股成为市场关注的热点。近期抱团股等纷纷大幅下挫，您认为主要原因是什么?后续投资价值何在?
浙商智能权益投资部总经理、浙商大数据智选消费基金经理查晓磊：近期市场的波动主要源自于流动性预期的变化，前期涨幅较大的公司估值处在偏高位置，对此变化可能更加敏感。叠加前期收益较多，同时投资者交易可能较为拥挤，在短期内呈现出较大的波动，可能需要一定时间消化估值。
长期看，这批公司中绝大多数在行业内都是具有重要地位的，公司的质地与成长空间相对都比较好，因此长期的投资价值还是需要高度重视的，目前的位置上，也无须过度恐慌和悲观。
浦银安盛基金研究部副总监、均衡策略部总经理蒋佳良：我们认为机构重仓股下跌的主要原因是，过去一年里机构重仓的医药、消费等一批优质公司涨幅巨大且估值中枢不断突破历史上限，绝对估值水平较高。而近期利率中枢不断上移，如果我们使用DCF模型来看，会使得这些长久期资产的估值水平受到较大压制。
诺德基金投资总监朱红：最近大家都明显感觉到前期抱团的个股跌幅很大，顺周期板块较为强势。对于抱团股的下跌我认为是很正常的，毕竟前期的估值确实已经达到一个较高的点，当估值回归到一个相对合理的价值区间，还是会有机构再次配置这些白马龙头。
长期来看，这些抱团股还是会有不错的表现，从美国的成熟经验来看，白马龙头享受估值溢价也是一个正常的事情。但对于那些泡沫比较严重的企业来说，可能需要一个较长的时间，用业绩去消化估值。但反观抱团这件事情，未来大概率还是会持续存在的，只是说眼前的阶段抱团的是这一板块的个股，到了下一个阶段，又会抱团另一些估值相对更合理、成长性更明确板块的优质个股。
私募排排网未来星基金经理胡泊：前期因为对市场资金面的担忧，导致抱团股出现了一轮快速的调整，指数也有较大的调整。同时我们认为短线的投机资金在这轮回调之后大部分已经被清理，因此短期继续出现踩踏的可能性不大。
