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股市反弹没几天，又迎来了大跌，看着高涨的房价，再看看手里的股票，转手关了空调，因为心里哇凉哇凉的。
中国股市，你到底是肿么了？
一、
上证指数从一月底的3587点开始下跌，中间虽然有过几次反弹，但反弹的力度一次比一次弱。
终于在端午节后借着毛衣战的利空，直接跌破了3000点，让3000点的“铁底”彻底变成了“铁顶”。
打开股票软件，期间跌幅20%~30%的股票比比皆是，腰斩的个股也不在少数。可以称得上是股灾4.0了。
股市下跌的原因，简单说，内部原因是金融去杠杆，导致流动性紧张。外部原因就是中美毛衣战、人民币贬值等。
虽然前段时间，政策的风口有些转变了，修改了“资管新规”，从金融政策上释放了积极的信号。
“去杠杆”变成“稳杠杆”，让大家以为没事了。
但真实的情况可能是，上半年的“去杠杆”是要给中国经济这个病人做手术，下半年的“稳杠杆”只是为了防止病人死在手术台，补充点营养罢了。
股市反弹没几天，又迎来了大跌，看着高涨的房价，再看看手里的股票，转手关了空调，因为心里哇凉哇凉的。
中国股市，你到底是肿么了？
一、
上证指数从一月底的3587点开始下跌，中间虽然有过几次反弹，但反弹的力度一次比一次弱。
终于在端午节后借着毛衣战的利空，直接跌破了3000点，让3000点的“铁底”彻底变成了“铁顶”。
打开股票软件，期间跌幅20%~30%的股票比比皆是，腰斩的个股也不在少数。可以称得上是股灾4.0了。
股市下跌的原因，简单说，内部原因是金融去杠杆，导致流动性紧张。外部原因就是中美毛衣战、人民币贬值等。
虽然前段时间，政策的风口有些转变了，修改了“资管新规”，从金融政策上释放了积极的信号。
“去杠杆”变成“稳杠杆”，让大家以为没事了。
但真实的情况可能是，上半年的“去杠杆”是要给中国经济这个病人做手术，下半年的“稳杠杆”只是为了防止病人死在手术台，补充点营养罢了。
实际上，动手术是无法避免的。
二、
再看看，现在的股票真的便宜吗？
先来看下面的图表，是近10年A股4次大跌后，主要的指数估值水平：
可以看到，近半年的下跌后，A股市场的平均市盈率PE、市净率PB，也就是我们所说的估值水平已经低于历史中位数平。
此外，当前跌破净值的个股已经超过200只，占比已经接近2013年的市场低点。
同时这一轮股市下跌幅度也与历史大底前平均下跌幅度较为接近了。
从这几个常用的判断底部的指标上看，现在已经符合底部区域的要求了。
但是，但是，还有一个内部结构，没有达到。
个股的估值中位数其实不在历史最低位，距离最低位仍有10%~20%的空间。
就是说，个股其实并不便宜，还可能继续下跌。
比如一周前，医药板块的股票还高高在上，但由于长生生物事件，带动了整体医药板块的下跌。
其他食品、白酒等高位股票也有下降的趋势。
不过，不要怕，因为这是内部结构的调整，有利于股市底部的形成。
但是，一定要记住，先规避那些高位的股票。
三、
现在股市整体的估值确实很低了，但还没有到放心大胆买股票的时候。
因为底部构造是一个很复杂的过程，越是大级别的底部，就越是复杂，时间的跨度也越大。
现在的股市，整体的估值封杀了下跌的空间，大盘指数并不会跌太多，所以买个股还是要慎重考虑的。
要是买错了股票，抄底抄在半山腰，那个损失是很惨重的，最后的补跌会教你学做人。
所以，建议大家不要去抄底，亏损了也不要轻易的去补仓，有可能一次判断失误就会带来无法挽回的损失。
股市的风险很大，如果要投资的话，建议大家通过定投基金来参与股市。
昨天，安信证券高善文的一席话火了，他说：“我老了，也财务自由了，静观其变，30岁以下的年轻人最可怜，如果国家这次走错了路，这辈子就可以洗洗睡了”。
他说的有点悲观，但我并没有慌得一笔。
因为牛市总会来的，在这之前，我们只需耐心一点，再耐心一点。
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