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观点小结
供应端:旧作方面,下游接货意愿较差,现货价格快速回落,当前玉米渠道库存及下游用粮企业原料库存仍处于较高水平,应警惕贸易商集中出货发生价格踩踏的风险。
新作方面,积温持续偏低,降水基本处于正常范围,关注气温对玉米生长环节的影响。美国玉米方面,美玉米前期受到需求影响期货价格大幅下滑,盘面进口利润较前期回升,我国本周采购18万吨旧作美玉米。此外,根据预报显示,短期内美国中西部地区预期仍为干旱炎热天气,美玉米价格或受到一定支撑。
需求端:饲料需求上,生猪养殖利润亏损持续加深,禽类养殖利润相对一般,受养殖利润低迷且原料成本较高的影响,替代谷物仍然成为大部分饲料企业的主要选择,难以支撑玉米饲料消费。
深加工需求上,山东淀粉加工利润较上周有所回升,酒精加工利润仍然低迷,企业原料库存持续上升,预估企业玉米库存可用至8月底,下游开机率维持偏低水平,主要因终端需求持续萎靡,短期内玉米深加工需求维持弱势状态。整体上看,当前玉米下游消费依旧不佳,短期内难见明显需求因素支撑玉米期货价格。
操作建议:玉米09宽幅震荡,重心下移。
风险提示:产区天气情况;美盘扰动风险;政策调控情况;养殖疫病情况。