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据悉,欧元兑美元汇率在2022年7月12日盘中触及平价,并一度跌破平价水平,为近20年来首次。
欧元跌破平价,这意味着衰退担忧占据了主导。年初至今,欧元兑美元已跌近12%,几乎已经跌至问世之初的价格。
自从俄乌冲突爆发后,俄罗斯掐断了欧洲部分天然气供应,以此作为对欧盟制裁的反击。这导致欧洲天然气价格飙升,由此引爆了一场能源危机。由于欧洲极度依赖俄罗斯能源,市场担心这场能源危机将会把欧洲拖入衰退漩涡。
此时的欧元区已经历10多年来的负利率,通货膨胀创下了历史最高水平。欧洲央行正在考虑7月加息以遏制通胀,管委Robert Holzmann上周表示支持在 9 月前将利率上调125个基点。欧洲央行“激进”加息的预期助涨了市场的衰退恐惧。
与此同时,美联储已经赶在欧元区前头加息,并有可能加快加息步伐,导致美欧债券息差持续扩大,使投资者抛弃欧元转向美元,欧元进一步承压。
通常来说,欧元疲软将有利于增加欧洲商品在国际市场的竞争力,进一步刺激经济增长,因而通常会受到欧洲货币制定者的欢迎。
但与此同时,欧元继续疲软也将继续推高欧洲进口成本,进一步推高通胀。尤其在当前通胀率升至创纪录的8.6%的情况下,欧元疲软可能不是欧央行现在想看到的。
因能源供应问题和经济衰退预期对欧元区经济构成压力,近期欧元下跌势头猛烈。
上周,做空欧元已成了“最受欢迎的交易”之一。丰业银行的Shaun Osborne 和 Juan Manuel Herrera Betancourt 在周一的一份报告中写道,与其他主要货币相比,欧元仓位的周变化最大,上周净空头头寸增加7.69亿美元,总空头头寸达到22亿美元,为去年11月底以来最大。
不少业内人士认为,跌至平价或许还只是欧元跌势的开始……
本周一开始,北溪一号进行为期10天的年度维护,市场担忧地缘博弈下该管道不能如期恢复,进而导致欧洲能源危机进一步升级,成为压垮欧元区经济的“最后一根稻草”并被迫欧央行暂缓加息。德意志银行外汇研究全球主管 George Saravelos 称,若北溪一号“完全停止天然气输送”,那么欧元可能跌破平价,挑战0.95点位:
“我真的不会说0.95是不合理的。即使天然气在维护期后以全流量的形式返回,(风险)溢价也不太可能消失。”
花旗集团 Tom Fitzpatrick 在近期给客户的一份报告中也表示,做空欧元兑美元。
上周,野村证券指出,随着天然气危机和经济衰退担忧的加剧,8月份欧元/美元将跌破平价至0.98,同时存在向0.95非线性移动的风险。
与“跌跌不休”的欧元相反,美联储激进加息预期背景下,避险情绪推动美元继续走强。截至发稿,衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY上攻至108的20年高位。