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2022年金价行情如何？2022年金价是涨还是跌？世界黄金协会(WGC)统计数据显示，过去10年全球央行的黄金储备增加4500多吨。其中，波兰、泰国、印度与巴西央行最爱买黄金，尽管不同于美国政府公债和其他美元计价的资产，黄金没有利息。
世界黄金协会(WGC)统计数据显示，过去10年全球央行的黄金储备增加4500多吨。其中，波兰、泰国、印度与巴西央行最爱买黄金，尽管不同于美国政府公债和其他美元计价的资产，黄金没有利息。
过去10年时间里，鉴于大规模的货币宽松政策不断增加美元的供应，美元兑黄金的价值大幅下跌。尽管美联储开始收紧对信贷的控制，但其他国家央行储备仍转向黄金，反映他们对全球以美元为基础货币制度的担忧。
波兰央行总裁格拉平斯基(Adam Glapinski)在9月份解释增加黄金储备的原因时表示，黄金与任何国家的经济实力没有直接联系，可以承受全球金融市场的动荡。 波兰央行在2019年买进约100吨黄金，而后继续购买黄金。新兴国家也继续购买黄金，在2021年前9个月，泰国买进约90吨，印度70吨，巴西60吨。
不同于美国政府公债和其他美元计价的资产，黄金没有利息。但匈牙利央行去年春天将其黄金储备大增2倍至90多吨，原因是这种贵金属没有信用和交易对手风险。过去，因为与美国政治对抗，俄罗斯和其他一些敌对国家央行试图摆脱对美元的依赖，大量购买黄金。
最近，本国货币容易贬值的新兴国家和经济规模小的东欧国家央行成为引人注目的黄金买家。面对本国货币持续贬值，哈萨克大幅提高黄金占外汇储备的比例。
美元贬值，部分原因是美元相对于黄金的价值长期下跌。自从美国总统尼克森1971年宣布结束美元与黄金之间兑换关系以来，美元的价值已降至先前水平的1/50，因为摆脱兑换黄金的束缚之故，过去50年，美国印制的美元供应量狂增30倍。
金价不跌反涨，一方面受到央行买盘支撑，另一方面，通胀居高不下，也助长黄金买气。Kotak Securities分析师Madhavi Mehta 向美国媒体表示，金价每盎司在1810 美元附近区间震荡，反映出美元指数和美国公债殖利率相对稳定走势。此外，市场对病毒的担忧已经消退，但病例激增和限制传播的封锁措施令人担忧。
新加坡贵金属交易所首席执行官Victor Foo预期，金价将继续在1750美元至1820美元大区间内横盘整理，在1815 美元上方面临一些阻力，除非美元大幅走低，否则未来将继续在该区间波动。
瑞银分析师Giovanni Staunovo预计明年初金价将继续在当前水平附近波动，但是随着美国利率上升和通胀率下降，可能会开始打击金价，预计2022年底金价每盎司将跌至1650美元左右，比目前价位下挫约8.8%。
券商Oanda表示，可预测到明年经济前景的风险仍然处于高位，市场高风险下，将可能导致，美国联准会加速升息、北京更多宽松政策，以及投资人押注欧洲成长潜力，造成美元走向弱势局面等种种金融市场因素，进而导致黄金在2022年可望表现强势。
除技术层面外，2022年有几个因素可能推高金价。更具体地说，让金价在2021年保持在低位的因素可能会在2022年推动金价走高。
多方因素施压但金价持坚，美联储启动加息金价或反受提振
由于通胀是今年的主要担忧之一，许多投资者认为，基于其通胀对冲资产，黄金将会上涨。但埃利西奥指出，还有许多其他相互矛盾的信息，包括美国股市、强劲的经济复苏、美元和实际收益率。
埃利西奥称：“我们看到，今年投入股票策略的资金几乎超过过去20年的总和。这几乎是股市有史以来最好的时期。这阻碍了黄金的发展。美元指数今年以来上涨了约8%。这是黄金的天然逆风。如果你看一下实际收益率，10年期美国国债的实际收益率在那段时间从约-1.1%上升到-0.6%。经济表现比大多数人预期的要好得多。”
除了这些不利因素外，直到几个月前，人们还认为通胀是暂时的，这也拖累了金价。即使是现在，五年期的盈亏平衡通胀率仍接近2.5%-2.7%，这意味着市场预期的五年通胀率更接近2.5%，而不是6.5%。这包括美联储将大举缩减购债规模和多次加息的预期。
但是通货膨胀率是否能够回归到接近美联储2%的目标还有待观察，值得注意的是，在美联储开始加息周期后，黄金的表现相当不错。一旦美联储以超出预期的速度完成缩减购债计划并加息，或将推动金价触底并开始走高。这实际上可能是引发金价上涨的原因。
反向信号利好金价，投资组合重组或流向黄金
明年看涨黄金的一个反向信号是整体人气指标，该指标显示黄金和贵金属行业整体前景看跌。
埃利西奥指出：“围绕贵金属的情绪充其量算是不冷不热。然而，这实际上是一个很好的迹象。如果每个人都非常看跌，那么这可能也反映在价格上。”此外，考虑到股票市场的定价，60/40投资组合策略几乎不可能继续获得过去十年的回报。执行这些策略的投资经理告诉他们的客户，未来10年主流金融资产的回报可能不会那么高。这有助于支持将投资组合配置为黄金。”
疫情打击实物黄金需求，央行及市场买需料回归
继印度等国的需求在2020年崩溃后，实物市场在2021年恢复。埃利西奥预计：“各国央行2922年黄金净购买可能达到450吨。而且，并非只有新兴市场中常见的投资者在购买股票。新加坡和爱尔兰等发达市场也开始增加外汇储备。
全球消费者对珠宝、金条、金币的需求也在好转。埃利西奥指出：“在印度等国家，由于新冠肺炎，实物需求在2020年大幅下降。但我们看到需求又开始回升。如果考虑到西方市场对金条和金币的额外购买，2022年前三个季度的实物需求将比疫情爆发前2019年前三个季度的需求更高。”
通胀强度超出美联储预期，金价有望上涨15%
投资者可以通过观察过去通货膨胀率超过3%时黄金的表现来确定明年黄金的潜力。
埃利西奥说:“观察黄金在通货膨胀率高于3%的环境下的表现，黄金的平均年回报率都在15%左右。黄金现在的价格是1800美元，这意味着15%的涨幅将使金价基本上回到2000美元以上。”
随着新年的开始，通胀和奥密克戎变种是需要密切关注的关键风险。
埃利西奥表示:“很明显，当前的通胀强度将远远强于美联储几个月前的预期。目前的通胀水平与市场预期的5年或10年后的通胀水平之间存在巨大差距。因此，观察这一趋势在2022年如何演变将是非常有趣的。如果市场开始嗅到通胀将更加持久的迹象，那么这将开始给政策制定者和投资者带来一些挑战。”
周四(12月23日)亚市早盘，现货金价坚守前一交易日的涨幅，持稳于1800美元上方。周三，美元回落，现货黄金上涨0.8%至1804美元/盎司。
