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禾川科技股票得到机构的给予“买入”评级，下文就随小股来简单的了解一下吧。
工控自动化领域新锐，深耕OEM 市场业绩优异。公司成立于2011 年，公司具备完整的工控自动化产品线，多年来深耕OEM 市场，在先进制造行业不断开拓，在机器人、光伏、锂电行业的收入占公司总营收约60%。核心产品为伺服系统（伺服控制器+伺服电机），2021 年占收入比重近90%，并完善PLC 产品矩阵，补齐解决方案能力。公司以“深度制造模式”，研发费用始终保持高增长，积极布局上下游产业链，实现了工控芯片、传感器等核心元器件自供，及工业机器人、数控机床等下游终端产品的量产。
我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为1.61/2.52/3.58 亿元，同比+46%/56%/42%，对应现价（6 月16 日）PE 分别为 34 /22/15 倍。考虑到光伏、锂电等OEM 市场高景气，公司系统解决方案能力逐步提升，同时贯通产业链上下游、做强深度制造模式，营收及盈利能力有望维持快速增长，我们给予公司2022 年45 倍PE 估值，目标价48.0 元/股，首次覆盖给予“买入”评级？ 风险提示：宏观经济下滑、竞争加剧、国内疫情加剧等。
