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【螺纹钢】
期货行情:需求改善持续性仍待验证,每日现货成交呈现脉冲式波动。而原料价格负反馈风险仍未解除,焦炭现货第二轮提降落地,铁矿美金价格降至120附近,钢厂成本重心下移,其中短流程平电成本集中在4500上下。
盘面反弹440以上后,基差缩至低位,库存压力又偏高,螺纹盘面开始承压。且海外衰退交易引发的主要资产价格大幅回调,又对国内黑色系商品形成负面冲击。
未来主要支撑来源于:
(1)中央稳增长的加码,对内需的环比拉动;
(2)钢厂主动减产,叠加粗钢限产,带来的供给环比收缩动力。
观点小结:综合看,终端需求改善持续性仍待验证,高库存、低基差、电炉成本均为盘面反弹的重要压制因素,且海外衰退交易风险积累,主要资产均出现较大幅度回调,市场情绪亦受冲击,阶段性压制盘面,未来需关注情绪企稳后国内稳增长及供给收缩的影响。
单边:新单暂时观望,若内需无实质性的持续改善,盘面仍未到企稳阶段;
组合:粗钢限产预期较强,钢厂主动减产,日均铁水产量连续两周回落,多螺纹10(2手)-空铁矿09合约(1手)的套利耐心轻仓持有,入场10.52,目标12,最新11.42。
【热卷】
期货行情:目前内需环比改善趋势仍待验证;海外经济衰退风险提高,外需面临全面走弱压力,高库存压力较难缓和。国内钢厂主动减产后,原料价格负反馈风险提高,焦炭现货第二轮提降陆续落地,铁矿美金价格跌至120附近,高炉成本支撑逐步减弱。且海外市场交易衰退风险的情绪升温,也对国内黑色系商品形成较大拖累。
未来支撑需关注:
(1)国内稳增长加码,对热卷内需的环比拉动效果,
(2)国内粗钢限产,对供给环比收缩的影响程度。
观点小结:综合看,需求改善持续性仍待验证,高库存压力仍待化解,全球大宗衰退交易风险升温,盘面压力再度显现,若稳增长对内需拉动作用不及预期,粗钢限产落地较慢,则盘面仍缺乏足够的企稳反弹动能。