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金风科技(002202)2021年半年报点评一览,下文就随小编来简单的了解一下吧。
风机制造盈利显著改善 投资收益贡献近半业绩公司2021 年上半年营收179.04 亿元(-7.83%),归母净利润18.49 亿元(+45%),扣非归母净利润17.23 亿元(+50.6%)。上半年公司实现风机销售容量2.97GW(-28%),得益于风机制造业务成本下降和结构优化,综合毛利率大幅提升至27.98%(+10.58pct)。营收符合预期,综合毛利率改善超预期。公司上半年实现税前投资收益9.22 亿元,其中包括联营合营发电项目等投资收益2.79 亿元,处置金力永磁部分股权以及转让273MW 风电场的收益等。
海上风机带动毛利率跃升,陆上风机降本显著上半年公司实现海上风机销售容量795MW(+379%),占比27%。2021年是海上风电抢装年,公司海上风机销售均价同比提升14%,海上风机毛利率因此提高至26%(+9.1 pct.);陆上3S 和2S 机型也因零部件降价,毛利率提升至19%(+3.5 pct.)和15%(+3.1 pct.)。
新增订单尚待发力 自营风场表现良好
上半年公司新增外部风机订单3.6GW,占招标市场11.5%,大幅落后于公司历史吊装市占率,期待下半年发力。公司自营5.62GW 风电场,上半年平均利用小时数高达1392 小时(+18.7%),推动发电利润大幅增长,板块收入达到27.8 亿元(+32.3%),毛利率72.4%(+1.23 pct.)风险提示:十四五风电规划不达预期;外汇敞口形成减值风险,海外疫情对国际业务造成影响。
投资建议:调整盈利预测,维持“增持”评级