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传音控股得到机构的“买入”评级，原因是什么，下文就随胡V来简单的了解一下吧。
我们预计22~24 年公司EPS 分别为5.98/7.32/8.67 元/股，按照最新收盘价计算对应PE 为14/12/10 倍，考虑可比公司估值，给予公司22 年25 倍的PE 估值，对应合理价值149.42 元/股，维持“买入”评级。
原因：
传音控股公布2021 年年报和2022 年一季报，2021 年实现营业收入494.12 亿元，同比增长30.75%，归母净利润39.09 亿元，同比增长45.52%，扣非归母净利润31.12 亿元，同比增长30.42%；2022Q1实现营业收入110.55 亿元，同比下降1.75%，归母净利润7.96 亿元，同比下降0.70%，扣非归母净利润7.11 亿元，同比下降7.62%。
持续保持智能机非洲市场龙头地位，积极开拓其他新兴市场。2021 年公司手机产品结构继续升级迭代，并不断提升在中高端市场整体竞争力，全年手机出货量达到1.97 亿部。根据IDC 数据统计，2021 年公司智能机在非洲/巴基斯坦/孟加拉国/印度市场的占有率分别位居第1/1/2/6 名。非洲地区智能机渗透率的提高继续带动手机产品ASP 的提升，同时公司在巴基斯坦、孟加拉国和印度等市场成功复制非洲经验，并继续向其他新兴市场发展，持续贡献成长动能。
凭借新兴市场手机业务优势，持续完善平台化商业生态模式。移动互联网业务方面，公司凭借自身累积的用户基础、本地化能力和成熟的开拓经验，依托非洲等新兴市场，持续发展移动互联业务，截至2021年底，公司多款应用产品月活用户数超过1，000 万。同时，公司横向拓展智能设备业务，在多年深耕新兴市场的基础上，发挥本地化优势，旗下三大手机品牌推出手机基础配件、智能穿戴、TWS 耳机、笔记本电脑、电视等产品。公司持续完善“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”商业生态模式，贡献未来发展动力。
