引领财经网
外汇牌价 手机版 网站地图
热门搜索：

上机数控(603185)点评：再获东方日升114亿元大单

【www.yinlingw.com--个股点评】

1）2020 年1 月、11 月以来，公司与天合光能先后签订12 亿元（3.67 亿片，约2GW）销售合同、和5 年102 亿元（20 亿片、20GW）210 大尺寸硅片销售合同，叠加本次与东方日升签订114 亿长单，未来几年未执行订单合计金额超216 亿元。2）从采购量级来看，未来3 年东方日升将向公司分别采购4.5 亿片、8 亿片和10 亿片单晶硅片，数量逐年提升。我们判断公司210大硅片被市场高度认可。同时表明公司单晶硅产能扩快速扩大，未来成长空间广阔。

预计210 大硅片占比67%、83%、100%，光伏210 大硅片未来龙头地位逐步奠定！

从尺寸结构上看，我们判断210 大硅片在本次合同中的占比将逐年提升。1）假设：本次采购合同以166 和210 尺寸为主，参考当前市场均价3.25 元/片和5.45 元/片进行测算。2）预计2021-2023 年，按片数估算，210 尺寸将分别占比56%、75%、100%；按GW 级估算， 210 尺寸将分别占比67%、83%、100%。3）我们认为，公司将成为210 大硅片规模最大、最重要的供应商之一，有望在大尺寸硅片领域 弯道超车 ！光伏210 大硅片未来龙头地位逐步奠定！

210 大硅片需求、进度超预期；公司良率已达95%；预计第四季度业绩将超市场预期1）目前下游各大厂商已纷纷布局210 组件。主要厂商包括：天合光能、通威、东方日升、阿特斯等，均为公司重要下游客户之一。从天合、东方日升、阿特斯的产能规划来看，预计2021 年三家组件产能合计将超100GW。我们判断，其中210 大尺寸产能有望超50GW。2）此前市场质疑，公司210 切片良率不及预期。11 月23 日，公司已官宣其量产切割的210 硅片良率已达到95%左右，我们判断，公司210 尺寸良率还将进一步提升。3）10 月以来，硅料价格持续下降，硅片价格仍保持坚挺，预计四季度公司业绩、盈利能力有望超市场预期。

盈利预测：上调6-12 月目标市值至380 亿元预计2020-2022 年公司净利润5.8/17.2/29.8 亿元，同比增长213%/197%/73%，对应PE 为33/13/7倍。我们保守给予2021 年22 倍PE，上调6-12 月目标市值至380 亿元。维持 买入 评级。

风险提示：疫情对全球光伏需求影响、全行业大幅扩产导致竞争格局恶化。

本文来源：https://www.yinlingw.com/gegu/72105.html

  • 相关内容
  • 04-13 可转债中签2手是怎么回事?可转债中签了如何操作

    中签可转债之后，最好的方法有缴款、等待，上市交易卖出、现金为王，这就是中签可转债之后的操作流程。可转债中签之后，肯定会收中签消息，收到可转债的消息之后，第一时间登上证券账户，查看证券账户有没有足够的缴

  • 04-13 个人如何购买金融债券?金融债券购买渠道

    金融债券是银行等金融机构作为筹集资金，募资主体发行的一种有价值的证券债券，也是辨明债权债务关系的证明。根据法定发行程序，债券承诺按约定利率定期付息，到期还本。它属于银行等金融机构的主动负债。个人如何购

  • 04-13 可转债是什么意思?可转债和股票的关系

    “可转债”又叫“可转换债券”，全称是“可转换公司债券”。是指持有者可以在一定时期内，按一定比例或价格，将之转换成一定数量的另一种

  • 04-13 国债逆回购和余额宝哪个收益高?国债逆回购和余额宝哪个好

    国债逆回购跟余额宝都是市面上安全性很高的理财产品，虽然国债逆回购本质上是短期贷款，但是操作者的的确确可以在里面转到利息的，跟余额宝一样按日计息，那么二者哪一个更好呢?国债逆回购和余额宝哪个收益高?国债

  • 04-13 逆回购在哪里购买?国债逆回购购买技巧

    逆回购是指资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为抵押，并在未来收回本息，并解除油价证券质押的交易行为。一般情况下，我们常说的逆回购是指国债逆回购。国债逆回购本质上是一种短期贷款，个人通过国债

  • 热门专题
  • 推荐文章
  • 推荐排行
  • 随即浏览
  • 网站地图- 手机版
  • Copyright @ https://www.yinlingw.com 引领财经网 All Rights Reserved 京ICP备17136666号
  • 免责声明：引领财经网部分信息来自互联网，并不带表本站观点！若侵害了您的利益，请联系我们，我们将在48小时内删除！