【www.yinlingw.com--市场风向】
本文系专栏作者“思哲”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
一、
今天市场已经跌至了上一轮熊市的最低点2656，据今仅仅17个月时间！
接下来每往下走一步，都是一个新的大底。
按现在行情来看，手头基金亏10%的是牛逼，20%是良好，30%是正常。
熊市漫漫，国家队也不出面捧一捧股市，结果现在就和死鱼样，瘫那了。
两市成交量降至冰点，前段时间还出来一只新基金，一共募集了2.6万，让人又笑又气。
有的人脑子想着，要不我割肉来等抄底吧。
想抄底？我得说两句了。
很多人的概念里，底部是V字里最下边那个点，比如16年的2656点，08年的1706点。
但实际上熊市筑底是一个长U，需要很长的一段时间，根据A股的尿性，短则一年，长则两三年，这个底部有几百个交易日，所以要想抄对这个点，概率是1/100甚至更低，国家不会直接发布新闻联播告诉你我到底了，快来抄我吧。
本文系专栏作者“思哲”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
一、
今天市场已经跌至了上一轮熊市的最低点2656，据今仅仅17个月时间！
接下来每往下走一步，都是一个新的大底。
按现在行情来看，手头基金亏10%的是牛逼，20%是良好，30%是正常。
熊市漫漫，国家队也不出面捧一捧股市，结果现在就和死鱼样，瘫那了。
两市成交量降至冰点，前段时间还出来一只新基金，一共募集了2.6万，让人又笑又气。
有的人脑子想着，要不我割肉来等抄底吧。
想抄底？我得说两句了。
很多人的概念里，底部是V字里最下边那个点，比如16年的2656点，08年的1706点。
但实际上熊市筑底是一个长U，需要很长的一段时间，根据A股的尿性，短则一年，长则两三年，这个底部有几百个交易日，所以要想抄对这个点，概率是1/100甚至更低，国家不会直接发布新闻联播告诉你我到底了，快来抄我吧。
所以抄底的正确姿势是什么？
在低估值区域分批次建仓，才是最正确的抄底办法。
好比上证综指的平均线是3500，我在3000点以下分批买，2900、2800、2700、2600、2500、2600、2700、2800、2900，每个阶段点位都不同，但只要坚持买，长期都是能赚的。
因此很多小白现在想割肉止损，认为有更大的底可以抄，这个是非常错误的选择。
你从3300点看空3000，3000看空2700，都中了，继续看空至2400，结果市场一翻身抽你一耳光，直接从2400干到3000，你反而嫌贵又不敢上车，继续观望，市场接着一路从3000涨回4000。
你看空来看空去，啥也没赚到，赚了个货基的收益，别人却赚了一个微笑曲线，收益50%。
等到市场涨到4500以上，别人止盈了，你安奈不住了，小试牛刀，市场继续到5000，赚了10%，很开心，继续加仓，市场涨到6000，账面赚20%，很满足。
结果不给你反应，一下从6000连续几个跌停砸回3000，你瞬间又凉了，巨亏50%
这就是韭菜的日常操作，如下：
韭菜的想法永远都是，跌的时候担心继续跌，涨的时候相信还会涨，结果总是追涨杀跌。
二、
股市的价值是什么？
比较直观的指标是PB，市净率。
即市值比上净资产的比值。
比如上证红利PB是0.93倍，中证红利指数是1倍、恒生国企指数1.03倍。
净资产也就是企业扣去负债还剩下的资产，像地皮、厂房、现金、应收账款这类。
由于企业是可以赚钱的，而不仅仅是一堆资产，因此PB往往大于1，介于2-3之间。
而PB低于1，就好比资产的价值尚且有1个亿，可有1个亿资产能盈利的企业，价格反而不用1个亿，上证红利PB是0.93倍，你说便不便宜？
对比老美的纳斯达克100和标普500，一个市净率是5.57倍，一个是3.43倍，也就是一个净资产1个亿的企业，傍上纳斯达克，就能卖5.6个亿。
难道是A股企业攒钱能力不如老美？
看赚钱效应，一般都是看企业的ROE，即净利润/净资产。
好比两只一样的老母鸡，一只一年下100个蛋，另一只下200个蛋，下200个蛋的鸡的ROE就是下100个蛋的鸡的两倍。
上证红利的ROE是12.8%，标普500是14.5%，差别不大。
所以从内在价值来看，你是愿意买便宜的A股，还是高企的美股？
三、
当下正确的投资手段是什么样的？
比如一笔100万资金，在规划好资产配置之后，决定用于投资股市的钱是36万。
那这36万我建议分成24份，不管市场上涨与下滑，每个月都拿一份买入。
如果市场下滑幅度很大，适当将1份改成1.5份，如果上涨幅度很大，再把1份下调至0.8份。
核心记住指数估值的中轴线（PE中位数）即可，高减低加。
这样操作，可以让自己的总体回撤保持在很低的一个水平。
比如一份资金在2700点买入，市场跌到2430点，跌去10%，这时你再买入一笔，成本就变成了2557点，亏损幅度就从10%降到了5%，继续下跌10%，继续追加一笔，原先20%的亏损就缩小到了10%。
这样操作的好处在于回撤小，比直接梭哈安心得多。
坏处则在于，可能会踏空。
但只要资金期限分配得当，也可以将资金一样配置5-10%的理财产品，并不影响我们的投资。
如果是定投，则可以按照这个定投比例表格，制定一个定投基数，根据基金五种最强止盈策略来止盈，拿工资的一部分买入，这些一定要是你每个月能轻松结余下来的钱，强行结余太多在需要钱用时会遇到很大的流动性压力，割肉割在半路上，就又当一回韭菜了。
不要在最该贪婪的时候，你却选择认怂。
零基础学习基金定投，可以到微信公众号：财秘笔记（rong360licai），回复“基金”，查看相关内容。
