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本文系专栏作者“力哥说理财”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
01
春江水暖鸭先知，说的是对于气候变化，鸭子比人更敏感，能先知先觉。
人类内部也是如此，面对经济大环境的冷暖变化，不同人所处地区、行业，所获得的信息和认知层次不同，反应也不同。
早在去年4月，一次家族聚会上， 有个做建筑生意的亲戚知道我是做财经自媒体的，就私下和我诉苦，说现在这经济环境真糟糕，赚钱比以前难多了。
当时毛衣站刚开打，美联储还在按既定路线加息，国内舆论也认为我们还得跟随老美进入加息通道，绝大部分人还没感受到大环境的微妙变化，我也没那么强烈的体悟。
5月，我一个做服装外贸生意的朋友在微信上和我诉苦，说现在生意越来越难做了，我开始越来越明显意识到经济下行的巨大压力。
本文系专栏作者“力哥说理财”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
01
春江水暖鸭先知，说的是对于气候变化，鸭子比人更敏感，能先知先觉。
人类内部也是如此，面对经济大环境的冷暖变化，不同人所处地区、行业，所获得的信息和认知层次不同，反应也不同。
早在去年4月，一次家族聚会上， 有个做建筑生意的亲戚知道我是做财经自媒体的，就私下和我诉苦，说现在这经济环境真糟糕，赚钱比以前难多了。
当时毛衣站刚开打，美联储还在按既定路线加息，国内舆论也认为我们还得跟随老美进入加息通道，绝大部分人还没感受到大环境的微妙变化，我也没那么强烈的体悟。
5月，我一个做服装外贸生意的朋友在微信上和我诉苦，说现在生意越来越难做了，我开始越来越明显意识到经济下行的巨大压力。
金融是经济的先导，5月下旬开始，本就估值不高的A股开始一轮又一轮下跌，死伤程度远超同为熊市的16和17年。
上证指数近三年走势，图片来自同花顺
6月中旬，P2P雷潮突袭，过去半年持续发酵，至今没恢复元气。
除了金融，在中国投资属性很强的房地产同样有先导效应，16年全国房价普涨，17年一线率先走向交易冻结，价格阴跌，许多二三线价格还在拼命涨，到了18年，一线已大幅下跌，17年暴涨的那些二线跟着纷纷下跌，部分三四线也已停涨，还有一些棚改红利尚未彻底耗尽的四线，老百姓受认知惯性使然，还在拼命买买买，房价还在涨涨涨……
为什么总说一线楼市阴晴冷暖是全国楼市风向标？
因为一线不但居住需求最强，投资属性也最强，而且全国最聪明最有钱的投资者，大多聚集在一线，所以对大气候变化，一线比二线敏感，二线又比三四线敏感。
不止股市楼市P2P，包括私募、信托等其他投资领域的风险也在急剧攀升，哪怕本就是大赌场的币圈，同样反应灵敏，从年初一直跌到年末，跌幅No.1。
比特币/美元近一年走势
7月初，我就已明显感觉到大气候的变化，无限期暂停后续所有P2P平台的合作邀约，把工作重点集中在“力哥七步定投实盘”的维护上。
11月，暑期在我公司实习的小朋友和我说，当时不懂金融的他看我们整天说股灾雷潮忧心忡忡，自己一点感觉都没有，现在面临大学毕业找工作的压力，才突然感到就业市场的刺骨寒风。
直到12月，力哥文章里第N次提示经济-寒冬已经到来，还有木知木觉的读者会问：有这么糟吗？我怎么什么都没感觉到？我们公司挺好的呀，最近还给我加薪了。
答案是他可能既没那么关心外界变化（也可能缺乏获得有效信息的能力），自己所处的行业又没有遭到直接冲击。
就在那条留言下方，还有一条留言：“力哥，今天我失业了”。
02
就在1月4日，央行宣布降准1%，能释放1.5万亿基础货币。
无数媒体争相解读，无数投资者各种自High，有人说股市要大反转了，更有人说，房价又要涨了……还不断有荔枝留言让我说评论下。
但我一直觉得没啥好说的，货币政策转向，早在去年3季度中央会议上就确立了，四季度已悄然从加息通道回到降息通道。只不过直接加息降息力度太大，现在一般都用相对柔和的“麻辣粉”（MLF，中期借贷便利）来调节，但开年用一下力度比较大的降准，提整一下市场信心，也是意料之中，理所当然。
至于效果，举个不恰当的例子，就像给癌症晚期病人上化疗，或者给心脏衰竭的病人打强心针，一下子强刺激下去，当然会有点反应，但也就这样了，病情并不会因此就突然好转。
你看，人和人的根本差异，无非“认知”二字。
所谓投资，就是认知差异的变现。
谁的认知能力更强，能先于大多数人发现趋势的微妙变化，经济好就越容易赚到大钱，经济差就越容易躲过一劫。
17年网上有个段子，叫“富豪死于信托，中产死于理财，屌丝死于P2P”。
放17年叫段子，放18年叫现实……
在我看来，在过去一年的财富粉碎机中，真正的超级富豪，是死于“去杠杆”，已经习惯用高杠杆高歌猛进快速扩张的很多大老板，一下子懵逼了。
而普通百姓，不管是只有几万元的屌丝还是上百万的中产，最容易死在三件事上。
一是all in数字货币。
二是只看收益不看风险all in P2P。
三是高杠杆all in炒房。
从死伤的惨烈程度上看，all in币圈>all in P2P>all in高杠杆炒房。
但从财富粉碎绝对值和社会影响力上看，炒房>P2P>币圈。
03
可以预见到，当越来越多人感知到经济-寒冬的到来，就会产生悲观预期，本能选择两件事——
一是“保守投资”。
往风险资产砸钱的意愿会越来越少，股市、P2P、楼市、币圈，都是如此，从而形成沉默的螺旋，在大众认知和行为上不断自我强化，直到跌无可跌，破无可破，雷无可雷，自会凤凰涅槃，置之死地而后生。
就像力哥此前反复强调的“现金为王”，以货币基金为代表的现金管理类资产会受到更多追捧，而一直被视为有避险功能的黄金甚至日元，都更容易有出色表现。
二是“减少消费”。
越来越多人的投资预期从“大赚一笔”变成“回本就好”，再加上越来越多行业会陷入低迷，很多人会担心职场收入减少甚至被裁员，因而会有意识减少不必要开支。
最典型的是金融、房地产、汽车、数码家电、大宗商品等行业的从业者。
比如汽车行业就已明显进入大冬天，一是中国汽车业过去这些年连续高歌猛进，私家车已进入饱和期，二是老百姓对未来收入预期下滑，没买车的就会暂缓买，本想换车的也会再开两年。
汽车卖不动，相关上下游产业链也都会波及，相关从业者收入也会下滑，他们的消费预期也会下降。
另外房子和车子是P2P最重要的两个抵押物，买车买房的人变少，也会对P2P平台变现不良资产造成困难，资金变现速度慢，就会导致逾期标的回款，可能需要比较长的时间，尤其涉及司法程序的，可能要一年以上周期，大家得有耐心。
不只是买车，一切大宗消费，凡非刚需，比如换个新苹果，买套新家具，出国浪一浪，会被一般家庭率先裁减预算，巴厘岛潜水游分分钟变崇明岛农家乐，中国市场卖不动也是苹果股价近期大跌的重要原因。
库克现在急得团团转，连苹果机这种号称“最保值的硬通货”，现在也一样大幅降价了。
反之，但凡刚需，依然会表现稳健，那些进入医疗、教育、食品、公用事业和体制内的小伙伴，就会产生“路上行人冻成狗，我躲屋里孵空调”的小确幸。
04
作为理性经济人，最无奈的，是我们面对的并不是一个全由理性经济人组成的世界，大部分人无法理解经济的本质，只会遵循上万年遗传下来的基因本能，遇到寒冬，就会悲观，遇到泡沫，就会狂欢。
真正的理性经济人面对这样的大环境，也只能顺势而为，才是最理性的选择。
或者这也是另一个层面上的“与世界和解”吧。
但作为理性经济人，最幸运的，同样是我们面对的并不是一个全由理性经济人组成的世界。别人犯错时，恰恰是我们弯道超车，收获满满的最佳时机。
比如随着币圈崩盘和区块链投资热凉凉，很多人对区块链的信仰崩塌，去年初高喊“all in区块链”的徐小平同志，现在不知道被多少头脑发热真“all in”的年轻人恨得咬牙切齿。
但如果你真理解徐小平的话，就会发现他当时已预见到今天这种局面，只有冬天里把害虫都冻死，这个行业才能绝地逢生，最终具有大规模分散式节点信息储存功能的区块链技术，一定会对很多行业，尤其是互联网行业产生革命性影响，最终还是会有人因此暴富——只不过和过去所有投机泡沫和技术创新一样， 这些站在金字塔顶端的少数人，一定是踏着累累尸骨上去的。
再比如很多人不要命地逃离P2P行业的同时，也有人在悄悄以2折甚至更低的价格收购那些不良资产，一旦经济回暖，这些不良资产重新拥有流动性，潜在收益同样非常可观。
再比如买房，今年很多城市的房贷利率应该会陆续下调，刚需下手真心太合适了。既然你早晚都要买，为什么不在市场低迷，人心惶惶，砍价空间大的时候捡便宜货呢？非得人家观望你也观望，等到房价突然又一波流上去了，哈？你再像热锅上的蚂蚁一样，急着问我要不要追高？
再比如股市，聪明的人就会在明知大势不好，但估值已见底的情况下，慢慢收集超级廉价的筹码。
毕竟我们不是神仙，不知道什么时候大势就会回暖，万一真像09年那样，所有人都不看好的情况下，突然来一波旱地拔葱式的翻倍行情怎么办？
所以一边“现金为王”，等待最佳买点出现，一边“坚持定投”，避免自己看错趋势，错过了最佳买点后追悔莫及，这才是普通人当下理财的最好思路。
再比如低成本的娱乐行业，也有机会。
经济不好，大宗消费会减少，但因为心情不好，更需要“奶头乐”来缓解压力，释放情绪，所以单次消费金额比较低的娱乐行业，比如影视游戏或K歌桑拿，还有物美价廉的饭店，可能业绩反而会有所增长，大家可以等着看今年春节档票房，肯定比去年更上一层楼，春节期间饭店的爆满程度，也会让你产生一种理论和实践脱节的虚幻感。
05
整体上看，我们永远无法摆脱经济周期变化，所以聪明人不会时而恐慌悲观，时而贪婪乐观，抱着平常心就好了。
具体到眼下这一轮经济低谷，和此前40年还有点不同。
此前40年，至少是前30年，我们处于只要经济增长，所有人生活都变得越来越好的局面，无非就是富人从桑塔纳变奥迪，穷人从自行车变奥拓。
但过去10年，以货币超发和房价飞速上涨为标志，富人财富的积累速度和生活的改善程度，开始远远把穷人甩在身后，穷人的获得感越来越弱，帕累托优化的空间越来越小。
虽然现实中不可能达到理论上的帕累托最优状态，但参照这个思路，我觉得今天中国普通人获取财富的渠道，越来越从创造增量财富变成争夺存量财富。
这和央妈放不放水关系不大，和中国人口结构质的改变关系很大。
2016年，中国新生儿数量1786万人，2017年在二胎补偿效应明显的情况下（二胎占比超过50%），新生儿数量还是减少到1723万，而在二胎补偿效应彻底退出的2018年，新生儿数量进一步锐减到1523万，相比前两年，几乎是断崖式下跌，而且这个趋势不可逆！
因为中国人对子女教育期望值太高，生养孩子成本让很多穷人甚至中产望而却步，尤其在经济低迷期，普通人生育意愿更弱。
这就不是中国经济周期起伏的阶段性问题，而是决定中国长期国运的根本问题。
为什么力哥长期看衰绝大部分三四线楼市？
因为人口争夺战已进入存量博弈阶段，一个稀缺人才决定去深圳，很可能就没有备胎再去广州填坑，你说广州能不恨深圳吗？
年轻人口代际递减，不仅是劳动力不足，更是消费需求不足。要破解这个问题，只能靠科技进一步突破。
比如汽车行业，在5G网络和人工智能技术成熟后，自动驾驶汽车将全面上路，到时一定会引发新一轮汽车业大增长。
智能手机行业也是如此，微信月活用户超10亿，智能手机市场基本饱和，华为们已经把市场重心放在开拓海外新兴市场上。
中国市场再次需求大爆发，就得等区块链和云计算技术的成熟，无所不在的智能设备会进入到我们生活的方方面面，屋子里，车子里，马路上，脸上……到处都是智能设备，人们就可以不再依赖屏幕越变越大，口袋越来越塞不下的手机，这在我们有生之年，肯定能看到。
归根到底还是那句最烂俗却没毛病的鸡汤：前途是光明的，道路是曲折的。
是为，低迷期生存指南。
作者：力哥 公众号：力哥理财（lglicai）
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