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本文系专栏作者“老南读财”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。
这两天,我大A股突然暴涨了下,原因在于江湖传言:
央行要入市购买股票
听的老南手捂菊花,笑而不语。
今天 老南想说
这话是谁说的呢?其实一开始,只是中证报一篇小短文,市场也没当回事。
结果,到了晚上,居然小日本先跳出来了。
日本野村证券,发了份中国策略报告,标题党水平,那是相当的高,感受下:
看看,不是ready to go,是play。
说到这里,又到科普时间了。国内别说老百姓,甚至一些所谓专家,都傻傻搞不清楚,央行是干嘛的。以至于这几年闹了不少笑话。
最经典的,就是“央行账上那么多外汇,买什么美国国债,为什么不能投到国内,支援贫困地区?”
你还别说,直到今天,这段话还是有很多人,是相当支持的。
本文系专栏作者“老南读财”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。
这两天,我大A股突然暴涨了下,原因在于江湖传言:
央行要入市购买股票
听的老南手捂菊花,笑而不语。
今天 老南想说
这话是谁说的呢?其实一开始,只是中证报一篇小短文,市场也没当回事。
结果,到了晚上,居然小日本先跳出来了。
日本野村证券,发了份中国策略报告,标题党水平,那是相当的高,感受下:
看看,不是ready to go,是play。
说到这里,又到科普时间了。国内别说老百姓,甚至一些所谓专家,都傻傻搞不清楚,央行是干嘛的。以至于这几年闹了不少笑话。
最经典的,就是“央行账上那么多外汇,买什么美国国债,为什么不能投到国内,支援贫困地区?”
你还别说,直到今天,这段话还是有很多人,是相当支持的。
大家可以在搜索下,央行的定义:
中央银行(Central Bank),国家中居主导地位的金融中心机构,是国家干预和调控国民经济发展的重要工具。负责制定并执行国家货币信用政策,独具货币发行权,实行金融监管。
说白点,就是发钞的。
世界上四大央行:美国的叫美联储FED,日本的叫日本央行BOJ,欧洲的叫欧洲央行ECB,中国的叫中国人民银行PBOC。
全球几乎所有的金融机构,都紧盯着这四家的一言一行。
那央行账上的钱,能到处买不?当然不可以。
还记得老南在《房子为什么涨了十年?》中,提到的货币发行内容不?
再把这张图搬出来:
央行资产负债表负债端
想象一个场景,中国外贸公司,收到美国商家支付的美元货款,在国内的银行,兑换成人民币,支付给国内的工厂,生产货物用于出口。
银行收到了美元,并兑换成人民币。这个过程,化繁为简下,你可以简单理解为,央行收到了美元,并给了你一笔人民币。
那问题来了,这人民币是哪里来的?
答案就是,央行印出来的。不过不是凭空印出来的,而是根据这笔美元印出来的。
所以,外汇占款的背后,本质就是央行的货币发行行为。
那问题来了,外汇账款,央行在兑换时,已经发行过对应的钞票了,还能再投资于国内吗?
那岂不是,又发行了一次货币?通胀不搞到天上去?
所以,央行手上的钱,要不是外汇等金融资产,要不就是印出来的钱,是不能随便乱买的。
(上面这段为简化说清楚,简化了货币金融知识,专业人士见谅)
如果看到这里,你能看懂,我们再深入点。央行能直接购买股票不?全世界,只有小日本这么干过。
因为,央行直接购买境内资产,本质上就是一种发钞行为。
典型的如08金融危机后,美联储的QE,就是央行直接下场,购买美国债券。日本央行也是,直接下场买股票,外号直升机撒钱。
这些行为,是到了最危急的时候,央行的超级放水救市。放水意味着什么,你懂的。
央行直接购买境内资产,都有个前提,就是利率几乎为0,货币政策失效,只能自己亲自动手。
所以,美国开始加息后,美联储在退出QE。
倒是日本央行,想停也停不下来,一路买买买,成了日经225指数,尽90%成份股的,前10大股东。
导致日本股市流动性大幅降低。不少日本金融机构,还希望日本央行退出股市。可请神容易送神难啊。
数据来源:东兴证券
今天 老南想说
回到国内,目前国内,并非当年美日的0利率,也远未到最危急的时候。
而且还有中投等国家队的存在,远未到央行亲自出马的时候。不大可能为了救市,亲自下场,搞出大水漫灌来。
所以,央行直接买股票,这怎么可能?完全是个常识问题。国内不少砖家、大V还居然当回事了。
毕竟对于央妈来说,有比股市,更重要的事要做。至于是什么事,关注下周,我们新年的的第二个彩蛋。
-END-
作者:老南读财 公众号:石榴询财
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