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本文系专栏作者“思哲”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
最近小米金融上了一款活期收益4.5%的创新型银行存款“用亿存”，比京东金融的富民宝还要高0.1%，大家可以关注下。
活期产品越来越给力，但是定期理财收益反而越来越低了。
不少网贷头部平台，短标收益甚至跌破5%，不如银行理财，实在让人匪夷所思。
比如上段时间赴美上市的微贷网，一月标是4.7%，三月标是5.0%，这还是P2P吗？我还是去买银行理财吧。。
不过一年期以上的标，收益还是能看得过去的。
思哲过去一直说，现在收益和安全性综合来看比较好的，还是履约保证保险类的P2P产品，在相对高的安全性的前提下，可以实现8%以上的年化收益率。
今天来好好聊聊履约保证保险P2P。
一
履约保证保险是什么？
本文系专栏作者“思哲”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
最近小米金融上了一款活期收益4.5%的创新型银行存款“用亿存”，比京东金融的富民宝还要高0.1%，大家可以关注下。
活期产品越来越给力，但是定期理财收益反而越来越低了。
不少网贷头部平台，短标收益甚至跌破5%，不如银行理财，实在让人匪夷所思。
比如上段时间赴美上市的微贷网，一月标是4.7%，三月标是5.0%，这还是P2P吗？我还是去买银行理财吧。。
不过一年期以上的标，收益还是能看得过去的。
思哲过去一直说，现在收益和安全性综合来看比较好的，还是履约保证保险类的P2P产品，在相对高的安全性的前提下，可以实现8%以上的年化收益率。
今天来好好聊聊履约保证保险P2P。
一
履约保证保险是什么？
即把借款人无法还款风险转嫁给保险公司，当借款人发生逾期时，由保险公司对投资人进行代偿，确保投资人本息不受损失的一种保险。
这类保险最早是银行在玩，当时一些银行想抓小微企业金融市场，但是对于小微借款人的逾期风险难以把握，于是就让借款人找到保险公司，让保险公司先给自己投一份履约保证保险，才给放款。
这样银行放心了，借款人也借到了钱，两者皆大欢喜。
问题是，银行不想承担风险，保险公司就会当冤大头？显然不可能，所以在实际情况中，保险公司也会参与到出借人的资质审核，而且风控甚至比银行还要严格，以最大程度降低坏账率，减少赔付。
可即使是这样，也有不少保险公司曾因为逾期率过高的问题中断和银行的合作。
以某家城商行为例：
借款人的融资利率在年化12%左右，而出借人的利率则为5%左右，中间需要支付3-4%的保险费用给到保险公司，那么自身还可以剩下2-3%的利差作为自身的毛利润。
可即使保险公司每笔借款有3-4%的保险费用，该银行过去也“被迫”更换了数家保险公司。
所以实际上保险公司能看得上的P2P平台，一定说明P2P公司自身的风控实力、资产安全性是过硬的。
过去和保险公司“蜜月”不久后又被甩的平台有很多，比如米缸金融、凤凰金融、小马金融等等。
保险公司的高逼格，导致了能上履约险的平台少之又少，在全国1800余家P2P平台中，上线履约险的P2P平台只有十家左右，占比不足1%。
目前上线履约险且支持查询保单的平台如下：
把它们分为国资系和民营系两个派系的话：
国资系：
陆金服、邦融汇分别为平安集团和安邦集团旗下的两大互金企业，两者背景实力都极其强大，属于世界500强企业。
金投行隶属于杭州市金融投资集团，而杭州市金融投资集团100%隶属于杭州市政府，因此属于地方政府系。
民营系：
宜信和玖富在资产端积累多年，拥有极其成熟的风控模式，线下资产端遍布全国，因此宜人贷和玖富系平台拿下履约险自然也不再话下。
小赢理财和众安合作上线履约险后，可以说是一飞冲天，目前已经在美国纽交所上市，18年三季报净利润达到6.4亿，在上市互金企业中排名前五。
厚本金融则是主攻为银行和相关金融机构提供资产，机构资产是P2P个人资产规模的五倍，其风控实力可见一斑，因此也拿下了履约险。
无一例外，这些能获得履约保证保险的平台有一个好处，就是资产真实性高。
要知道，保险公司并不是和你合作后，就所有借款标的全部承保的。
保险公司会将P2P借款标的进行二次筛选和风控，最终留下极少一部分标的进行承保，因此只有P2P公司的极少数优质资产，保险公司才会愿意承保。
所以为什么履约险那么难抢，和量少稀缺有很大关系。
保险公司不但筛选严格，而且为了安全起见，多数还会要求P2P公司采取反担保的模式，即在保险公司理赔后，由P2P公司再从保险公司这回购债权，从而解决债权追偿的问题。
但相应也使得项目的风险再次转移到了P2P公司身上，所以我们看到的大部分履约险，本质上是借款人第一层担保，其次是P2P公司第二层担保，第三层才是保险公司担保的模式。
二
肯定有很多人关心是否出现过保险公司拒赔的案例，思哲翻阅资料来看，过去的履约险P2P平台暂时没有出现暴雷的，但一家近期有点争议，那就是米缸金融。
米缸金融在过去和安心财险合作上线了一款履约保证保险，但最近到期后却有一些履约险标的逾期，投资人手持保单找到保险公司和P2P公司，双方却各执一词，一个说P2P公司还没补齐借款人资料，一个说早已上交资料给保险公司，互相踢皮球，迟迟不兑付。
虽然据说现在标的已经在逐步回款，但这也说明，即使保险公司承保，但也难免遭遇一些扯皮事件。
从这么案例来看，履约险也并未想象那么完美，具体风险在哪？思哲认为主要是三大点：
1）责任免除条款
我们随机取一家平台的履约险保单，看其免责条款，如下：
举两条为例：
第一条：
投保人与被保人订立的《借款合同》被依法认定无效或被撤销的，保险公司有权免责。
意思就是如果P2P做的是假标，借款人子虚乌有，那么保险公司是不承担赔偿责任的，虽然能上履约险的平台资产真实性的概率极高，但也不排除有虚假合同的可能性。
第五条：明知投保人逾期不还款，被保险人未依据其有关规定或与保险人约定，及时进行催收或变相让其放弃催收的。
这说明P2P公司存在审查义务和尽职催收义务，如果公司直接跑路或不进行资信审查直接放款，那么也可能触发保险公司免责条款。
2）平台自身问题
大家不要认为有履约险就万事大吉了，前面提到过，P2P公司在保险公司签订履约保证保险的时候，会要求P2P公司做很多事情，比如贷前审核（保险公司一般会进行二审），合同保管，逾期后申请理赔，以及贷后催收等等，如果连最基础的责任与义务都没有到位，甚至是跑路，这时虽然保险合同不会因此而终止，但理赔起来也会碰到很多麻烦。
比如米缸金融前段时间遇到的履约险逾期问题就可能与此有关，所以从履约险里选择背景更硬，实力更强的平台，是有其道理的。
3）保险公司履约责任
当然了这点主要是看保险公司的综合偿付率，保险公司综合偿付率=实际资本/最低资本，过去天安财险与米缸金融、凤凰金融、小马金融等平台终止合作，和天安财险的综合偿付率不达150%的标准线有很大关系。
虽然中国的保险公司向来都很牛逼，但保险公司出现无力履约的情况未来并非不可能发生，所以综合偿付率越高越好，如下图是各家保险公司的18年三季度综合偿付率与核心偿付率：
众安保险以682%的核心偿付能力充足率排名第一，一般综合偿付率达到200%以上，就比较优秀了。
三
最后，我们在投资履约险平台之前，一定要了解清楚几个基本问题。
我出借后能不能查得到保单？比如现在民贷天下、和信贷等都是不支持查询保单的....没有保单，如果真出问题会比较麻烦。
履约险是不是全部承保？ 有的履约险承保有限额，还是不能放心。。
你是不是保单的受益人？有些履约险受益人是平台...比如过去的黄河金融，万一卷款跑路，那还是白搭。
综合来看，选择最安全的履约险P2P，标准依然是平台实力强硬+平台业务合规+保单可查+正确的关系人+高偿付率的保险公司+履约保证保险。
投资P2P，安全最重要！可以到微信公众号：财秘笔记，回复“评级”查看最新网贷评级报告。
本文来源：https://www.yinlingw.com/jijin/3578.html
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