事件评论疫情影响下的2020 年经营继续稳健增长。2020 年报表收入同增39 59%，其中装饰材料业务收入43 46 亿，同增8 2%；成品家居业务收入19 89 亿，同增327 86%，其中裕丰汉

投资要点：维持“增持” 评级。2020年营收17 40亿元同减10 42%，归母净利1 72 亿元同增1 42%，符合与预期。预计2021-2023 年公司EPS 为0 18，

投资建议：芳纶+氨纶，宁夏+烟台的双线+双基地发展推动公司业绩持续增长。我们维持公司2021-2022 年归母净利润预测为5 65、6 78 亿元（不包含收储补偿款），新增2023年归母净利润预测为8

投资建议：业绩销售小增，多元业务扩张，维持”买入”评级。公司积极变革始于16 年，激励方面，17 年推出大力度跟投方案，领衔央企最高水平，消除激励不足诟病；资源整合方面，中航集

1、业绩逆势高增，毛利率提升明显。2020 年疫情之下，公司业绩逆势高增，实现营收9 94 亿元，同比增长42 74%，归母净利润1 74 亿元，同比增长50 03%，扣非净利润1 67 元，同比增长

投资建议：预计21-23 年公司归母净利润为13 33 17 80 21 19 亿元，YoY+27% 34% 19%，EPS 为0 74 0 99 1 18 元，维持“买入”评

预计科大讯飞 2021-2023 年的归属于母公司的净利润分别为 19 03 亿、24 78 亿、31 19 亿，维持“买入”评级。事件：科大讯飞公布 2020 年报和 202

简评文莱一期炼油、化工品业务正式发力，2021 年长丝盈利可期：炼油板块：2019 年11 月石化文莱一期项目全面投产，2020 年公司炼油、化工品业务正式发力：2020 年公司成品油产能565 万吨

深耕细作、持续创新，成长空间持续释放，维持“买入”评级公司作为干净空气行业领军企业，产品、规模、技术行业领先，并持续创新不断夯实核心竞争力，积极布局新发展方向，“干

盈利预测与估值：公司二代胰岛素维持行业龙头地位，随着甘精、门冬等三代胰岛素的陆续上市，有望打开新的成长空间；公司在德谷胰岛素、GLP-1 等在研项目上的不断推进，将为后续长期增长提供动力。考虑糖尿病用

维持“增持”评级结合公司年报中新增加油站的推进情况，我们下调公司2021-2022 年EPS分别至1 77 2 23 元（原值1 90 2 37 元），预计2023 年EPS

投资建议：我们预测，2021-2023 年公司营收分别为67 亿、84 亿、104亿，YOY+63%、+26%、+23%，归母净利润分别为14 亿、17 亿、21 亿，YOY+163%、+22%、+2

投资建议：我们持续看好共创草坪，近5 年增长驱动力包括国外休闲草+国内运动草的高速发展，以及公司竞争力强，产品技术、产能、渠道优势突出。公司在制造业中拥有较高ROE水平，未来乘势释放新产能，业绩增速可

盈利预测：考虑公司Q1 恢复强劲、产品结构优化，以及公司证明有能力应对成本上涨，我们上调2021 22 23 年盈利预测归母净利润至29 3 36 0 42 9亿元， 此前盈利预测为25 8 30 0

维持“买入”评级：根据公司产能规划和产业链价格走势，我们维持公司 21 年盈利预测，上调 22 年盈利预测，引入 23 年盈利预测，预计公司 21-23 年实现归母净利润 11

盈利预测与投资评级：由于持续受益新冠检测增量业务及公司常规业务的迅速恢复，我们将公司 2021-2022 年归母净利润 9 84 11 57 亿元，上调至 13 11 13 38 亿元，预计 2023

股权激励计划绑定核心骨干，彰显发展信心公司发布2021 年限制性股票激励计划草案，拟向533 名激励对象授予限制性股票1，450 万股，首次授予价格为14 65 元 股。公司层面解除限售业绩条件为：（

维持“审慎增持”的投资评级。炼化项目投产，产销增长助力公司2020年营业收入、归母净利同比大幅增长；四季度库存收益减少，中金石化、逸盛大化检修，拖累Q4 业绩环比下滑。荣盛石化

盈利预测和评级：首次覆盖，给予买入评级。公司在电感相关技术（磁性粉体制备和绕线等）方面具备较强的实力，是公司未来发展的重要倚仗，公司近两年积极布局的诸如LTCC 天线 滤波器、陶瓷介质滤波器、变压器和

盈利预测与投资评级：基于公司核心业务板块分析，我们预计2021-2023 营业收入分别为7 74 亿 10 39 亿 13 54 亿，同比增速分别为39 71% 34 24% 30 32%；归母净利润

投资建议： 我们预计2021-2023 年公司可实现归母净利润46 64 66 93 73 28 亿元， 同比+63 8% +43 5% +9 5% ， 对应P E 为10 1 7 0 6 4，对应E

点评：收入快速增长，毛利率受产品结构变化影响。2020 年下半年起，随着疫情得到控制，市场已逐步恢复正常，叠加物联网智能硬件景气度的提升，2021 年第一季度销售与去年同期相比实现大幅增长，即便相较

毛利率同比略下降，费用率下降，越南产能带来税率优惠，扣非净利率提升2021Q1，公司毛利率31 34%，同比下降0 65pct，毛利率下降主要由于2021Q1大宗商品涨价导致原材料价格上涨。费用端，由

盈利预测与估值我们预计公司2020 2021 2022 年EPS 分别为0 65 0 98 1 47 元，CAGR 为50 4%。芯碁微装当前股价对应2021 2022 年P E 倍数49 9x 33

估值与盈利预测。CRO 与CDMO 行业景气度持续上行，公司充分发挥“一体化、端到端”的研发服务平台优势，在能力和规模方面为客户赋能，有望实现全线业务的全面增长。我们预计202